Strategys plan om å kjøpe tilbake $1,5 milliarder i konvertible obligasjoner i 2029

Strategys (MSTR), det tidligere MicroStrategy og nå en programvare- og Bitcoin-selskap basert i Tysons Corner, har levert en Form 8-K til amerikanske myndigheter der de varsler om planer om å kjøpe tilbake $1,5 milliarder av sine konvertible obligasjoner forfallende i 2029. Dette er en betydelig balansejustering som kommer samtidig som selskapets foretrukne aksjeinstrument STRC opplever rekordstor investorinteresse.

Rekordomsetning for STRC

Varslingen om tilbakekjøpet kom dagen etter at STRC, Strategys Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock, satte ny rekord i daglig omsetning med $1,53 milliarder torsdag. Dette overgår den tidligere rekorden på $1,1 milliarder satt 13. april.

Administrerende direktør Michael Saylor bekreftet milepælen på X (tidligere Twitter) og kalte det for «rekordhøy omsetning». Han beskrev dette som et signal om økende institusjonell tillit til instrumentet.

STRC som verdens største foretrukne aksje

STRC tilbyr investorer en årlig utbytte på 11,5 prosent uten å fortynne Strategys ordinære aksjer. Siden lanseringen for mindre enn ni måneder siden har instrumentet vokst til en markedsverdi på om lag $8,5 milliarder, og er dermed verdens største foretrukne aksje målt i markedsverdi.

Torsdagens omsetning kan teoretisk sett gi Strategy mulighet til å skaffe seg om lag $735,4 millioner gjennom sin at-the-market-emisjonsstruktur. Dette beløpet ville være nok til å kjøpe om lag 9 066 Bitcoin til dagens priser.

Omstrukturering av kapitalen

Tilbakekjøpet av de konvertible obligasjonene er et ledd i Strategys pågående arbeid med å omstrukturere sin kapitalbase. Selskapet har tidligere uttalt at de ønsker å konvertere om lag $6 milliarder i konvertibel gjeld til egenkapital de neste tre til seks årene. Saylor har også signalisert at selskapet kan tåle Bitcoin-priser så lave som $8 000 før selskapets eiendeler og gjeld ville være i balanse.

De konvertible obligasjonene forfallende i 2029 er blant de nærmeste forfallene selskapet må håndtere i denne omstruktureringen.

Endring i STRCs utbytteordning

Samtidig med tilbakekjøpsplanene stemmer STRC- og MSTR-aksjonærene over et forslag om å endre STRCs utbytteordning fra månedlig til halv-månedlig utbetaling. Avstemmingen åpnet 28. april og lukkes 8. juni. Dersom forslaget blir vedtatt, forventes den første halv-månedlige utbetalingen 15. juli.

Saylor har beskrevet endringen som et tiltak for å «stabilisere prisen, redusere syklisitet, øke likviditeten og drive etterspørselen» – og for å posisjonere STRC som det han kaller «verdens største kredittinstrument».

Strategys Bitcoin-investeringer

Strategy eier for tiden 818 869 Bitcoin, ervervet for en total kostnad på om lag $61,81 milliarder, eller en gjennomsnittspris på $75 537 per mynt. Selskapet har alene i mars kjøpt over 101 000 Bitcoin, hvorav mer enn 56 770 ble ervervet etter april. Dette skjer samtidig som selskapet akselererer kapitalallokeringen fra sine foretrukne aksje- og at-the-market-programmer.

Analytikere i JPMorgan har estimert at Strategys totale Bitcoin-kjøp i 2026 kan nå $30 milliarder.

Denne artikkelen ble først publisert på Bitcoin Magazine og er skrevet av Micah Zimmerman.