MicroStrategy plant Rückkauf von 1,5 Mrd. Dollar Wandelanleihen – STRC verzeichnet Rekordumsatz

MicroStrategy (MSTR), das in Tyson’s Corner ansässige Software- und Bitcoin-Treasury-Unternehmen, hat am Freitag einen Formular 8-K eingereicht. Darin wird der Rückkauf von 1,5 Mrd. Dollar Wandelanleihen mit Fälligkeit 2029 bekannt gegeben. Dieser Schritt ist Teil einer umfassenden Bilanzrestrukturierung und fällt mit einem Rekordumsatz der bevorzugten Aktie STRC zusammen.

Rekordumsatz der STRC-Aktie

Die STRC, MicroStrategys variable verzinsliche Stammvorzugsaktie, verzeichnete am Donnerstag ein historisches Tageshandelsvolumen von 1,53 Mrd. Dollar. Damit wurde der bisherige Rekord von 1,1 Mrd. Dollar vom 13. April deutlich übertroffen. Michael Saylor, Executive Chairman des Unternehmens, bestätigte den Meilenstein auf X und bezeichnete das Volumen als „Rekordhoch“. Dies unterstreiche das wachsende institutionelle Vertrauen in das Finanzinstrument.

Dividendenmodell und Marktposition

Die STRC bietet Anlegern eine annualisierte Dividende von 11,5 % ohne Verwässerung der Stammaktien. Seit ihrer Einführung vor weniger als neun Monaten hat sich die Marktkapitalisierung auf rund 8,5 Mrd. Dollar erhöht – und macht sie damit zur größten Vorzugsaktie der Welt nach Marktkapitalisierung.

Laut Saylor könnte der Rekordumsatz der STRC theoretisch die Aufnahme von etwa 735,4 Mio. Dollar über eine „At-the-Market“-Emission ermöglichen. Diese Mittel würden ausreichen, um bei aktuellen Bitcoin-Preisen rund 9.066 Bitcoin zu erwerben.

Kapitalrestrukturierung und Bitcoin-Strategie

Der Rückkauf der Wandelanleihen ist ein weiterer Schritt in MicroStrategys langfristiger Kapitalumstrukturierung. Das Unternehmen plant, innerhalb der nächsten drei bis sechs Jahre etwa 6 Mrd. Dollar Wandelschulden in Eigenkapital umzuwandeln. Saylor betonte, dass MicroStrategy selbst bei Bitcoin-Preisen von nur 8.000 Dollar solvent bleiben würde.

Die 2029 fälligen Wandelanleihen gehören zu den näher liegenden Verbindlichkeiten, die im Rahmen dieser Strategie bedient werden müssen.

Änderung der Dividendenstruktur

Die Aktionäre von STRC und MSTR stimmen zudem über eine weitere Änderung ab: die Umstellung der STRC-Dividendenzahlungen von monatlich auf halbmonatlich. Die Abstimmung läuft vom 28. April bis zum 8. Juni. Bei Annahme wäre die erste halbmonatliche Zahlung am 15. Juli fällig. Saylor sieht darin einen Weg zur „Stabilisierung der Preise, Reduzierung von Zyklizität und Steigerung der Liquidität“ – mit dem Ziel, STRC zum „größten Kreditinstrument der Welt“ zu etablieren.

Bitcoin-Portfolio und Zukunftsprognosen

MicroStrategy hält derzeit 818.869 Bitcoin, die zu Gesamtkosten von etwa 61,81 Mrd. Dollar erworben wurden. Der durchschnittliche Einstandspreis pro Bitcoin liegt bei 75.537 Dollar. Seit März hat das Unternehmen über 101.000 Bitcoin hinzugekauft, wobei mehr als 56.770 dieser Käufe nach April erfolgten. Die Mittel stammen aus bevorzugten Eigenkapitalinstrumenten und „At-the-Market“-Programmen.

Analysten von JPMorgan schätzen, dass MicroStrategy bis 2026 insgesamt bis zu 30 Mrd. Dollar in Bitcoin investieren könnte.

„Der Rückkauf der Wandelanleihen und die Rekordumsätze der STRC zeigen, dass MicroStrategy seine Bitcoin-Strategie konsequent vorantreibt und gleichzeitig seine Kapitalstruktur optimiert.“