Strategi (MSTR) vil tilbagekøbe 1,5 mia. dollar i konvertible obligationer i 2029

Strategi, det tidligere MicroStrategy, har indgivet en Form 8-K til amerikanske myndigheder, hvor det meddeles, at selskabet planlægger at tilbagekøbe 1,5 milliarder dollar i konvertible obligationer med forfald i 2029. Denne strategiske beslutning kommer samtidig med, at selskabets foretrukne aktie, STRC, oplever hidtil uset investorinteresse.

Rekordhandel med STRC

Torsdag nåede STRC, Strategis Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock, en daglig handelsvolumen på 1,53 milliarder dollar – en ny rekord, der overstiger den tidligere top på 1,1 milliarder dollar fra 13. april. Michael Saylor, formand for bestyrelsen, bekræftede på X (tidligere Twitter), at dette er et tegn på stigende tillid fra institutionelle investorer.

STRC tilbyder investorer en årlig udbytteprocent på 11,5 uden at fortynde Strategis almindelige aktier. Siden lanceringen for mindre end ni måneder siden er STRC vokset til en markedsværdi på cirka 8,5 milliarder dollar og er dermed verdens største foretrukne aktie målt på markedsværdi.

Potentiel Bitcoin-køb

Den høje handelsaktivitet med STRC giver Strategi mulighed for at rejse omkring 735,4 millioner dollar gennem sin at-the-market-udstedelsesstruktur. Dette beløb ville kunne finansiere køb af cirka 9.066 Bitcoin til de nuværende priser.

Omstrukturering af kapitalstrukturen

Tilbagekøbet af de konvertible obligationer er et led i Strategis langsigtede plan om at omstrukturere sin kapitalstruktur. Selskabet har tidligere meddelt, at det sigter mod at konvertere omkring 6 milliarder dollar i konvertibel gæld til egenkapital inden for de næste tre til seks år. Saylor har tidligere udtalt, at selskabet kan modstå Bitcoin-priser så lave som 8.000 dollar, før dets aktiver og gæld ville være i balance.

De konvertible obligationer, der er omfattet af tilbagekøbsplanen, udgør en af de nærmeste forfaldsdatoer, som selskabet skal håndtere i forbindelse med denne omstrukturering.

Ændring af STRC-udbyttestruktur

Strategis aktionærer bliver også bedt om at stemme om et forslag om at ændre STRC’s udbyttestruktur fra månedlig til halv-månedlig udbetaling. Afstemningen åbnede 28. april og lukker 8. juni. Hvis forslaget vedtages, forventes den første halv-månedlige udbetaling at ske 15. juli.

Saylor har beskrevet ændringen som et skridt til at stabilisere prisen, reducere cyklisk svingninger, øge likviditeten og drive efterspørgslen – og dermed positionere STRC som det, han kalder “verdens største kreditinstrument”.

Strategis Bitcoin-investeringer

Strategi ejer i øjeblikket 818.869 Bitcoin, erhvervet for en samlet omkostning på cirka 61,81 milliarder dollar, svarende til en gennemsnitlig pris på 75.537 dollar per Bitcoin. Siden marts har selskabet akkumuleret over 101.000 Bitcoin, hvoraf mere end 56.770 er blevet købt efter april måned. Strategi fortsætter med at investere kapital fra sine foretrukne aktier og at-the-market-programmer i et accelererende tempo.

Analytikere fra JPMorgan har forudset, at Strategis samlede Bitcoin-køb i 2026 kan nå op på 30 milliarder dollar.