Hyperliquid Meluncurkan Kontrak Prediksi Bitcoin, Tantang Kalshi dan Polymarket di Pasar $24 Miliar

Hyperliquid, platform keuangan terdesentralisasi (DeFi) yang memproses volume derivatif harian senilai $6 miliar, meluncurkan kontrak prediksi pertamanya akhir pekan lalu. Langkah ini langsung mencuri perhatian setelah volume perdagangan kontrak prediksi Bitcoin Hyperliquid melampaui gabungan Polymarket dan Kalshi.

Menurut Hyunsu Jung, CEO Hyperion DeFi—perusahaan publik AS yang mengakumulasi token HYPE milik Hyperliquid—volume kontrak prediksi Bitcoin Hyperliquid mencapai tiga kali lipat dibandingkan pasar serupa di Polymarket dan Kalshi.

"Ini membuktikan bahwa memiliki lapisan likuiditas bersama efektif dalam menarik pengguna," ujar Jung kepada DL News.

Hyperliquid kini bersaing langsung dengan Polymarket dan Kalshi. Analis Bernstein, Gautam Chhugani, dalam catatan yang dibagikan kepada DL News pada Senin, menyebutkan bahwa momentum peluncuran Hyperliquid sangat strategis. Bernstein baru saja memperluas cakupan penelitian aset digitalnya dengan memasukkan pasar prediksi sebagai salah satu dari tiga tren utama, bersama tokenisasi dan stablecoin—sebuah sinyal bahwa Wall Street mulai serius dengan sektor ini.

Dukungan Institusional Semakin Kuat

Bernstein menekankan bahwa kontrak pasar prediksi menawarkan cara yang lebih bersih bagi dana makro untuk mengelola risiko peristiwa dibandingkan instrumen tradisional. Misalnya, opsi valuta asing atau eksposur komoditas memiliki risiko basis—harga aset bisa berubah sebelum peristiwa diselesaikan. Namun, kontrak biner yang didefinisikan sebagai "Apakah AS akan mengenakan tarif di atas 25% terhadap barang UE pada 2026?" hanya diselesaikan berdasarkan hasilnya, dengan premi, kerugian maksimal, dan imbalan yang sudah diketahui sebelumnya.

Kalshi lebih dulu menarik perhatian institusi. Pada pekan lalu, Kalshi mengeksekusi perdagangan blok khusus pertama, yang dimediasi oleh Greenlight Commodities, antara dana lindung nilai lingkungan berbasis Houston dan Jump Trading Group. Transaksi ini terkait dengan harga lelang izin karbon California pada Mei. Clear Street, broker institusional, juga bermitra dengan Kalshi untuk menjadi futures commission merchant pertama yang memberikan akses kliring teratur ke pasar prediksi bagi dana lindung nilai.

Sementara itu, produk prediksi Hyperliquid, HIP-4, mewarisi kredensial institusional platform tersebut. FalconX meluncurkan layanan pembiayaan margin prime brokerage untuk Hyperliquid pada Februari, dengan kliring lintas venue di Binance, OKX, Bybit, dan Deribit menggunakan satu kumpulan kolateral. Ripple Prime, yang memiliki volume kliring tahunan lebih dari $3 triliun, menambahkan Hyperliquid sebagai venue DeFi pertamanya pada bulan yang sama. Anchorage Digital, satu-satunya bank crypto berlisensi federal di AS, juga mendukung custody dan staking token HYPE.

Apa yang Perlu Diperhatikan Selanjutnya?

Jung menyebutkan bahwa indikator utama yang perlu dipantau adalah pertumbuhan volume dan minat terbuka, serta pasar mana yang akan ditambahkan berikutnya. HIP-4 saat ini diluncurkan dengan kontrak prediksi harga Bitcoin, tetapi diperkirakan akan diperluas ke kontrak HYPE dan Ether, serta melampaui kerangka waktu 15 menit saat ini.

Menurut data Bernstein, volume gabungan bulanan Polymarket dan Kalshi mencapai hampir $24 miliar pada April. Kalshi kini menguasai pangsa pasar sebesar 62%, naik dari 55% pada Januari, didorong oleh dominasinya di pasar institusional.