Metaplanet emette 50 milioni di dollari in obbligazioni a tasso zero per acquistare Bitcoin

Metaplanet, società giapponese specializzata in asset digitali, ha annunciato l'emissione di obbligazioni per 8 miliardi di yen (circa 50 milioni di dollari) a tasso zero, destinate all'acquisto di ulteriori Bitcoin. L'operazione, la ventesima serie di obbligazioni ordinarie, si inserisce nella strategia di espansione delle riserve in criptovaluta della società.

Le obbligazioni, prive di interessi e non garantite, scadranno nell'aprile 2027. I proventi saranno utilizzati esclusivamente per incrementare le riserve di Bitcoin, con rimborso a valore nominale alla scadenza. L'emissione è stata sottoscritta da EVO FUND, un fondo d'investimento con sede alle Cayman Islands, già partner in precedenti operazioni di finanziamento della società.

Le condizioni prevedono la possibilità per il fondo di richiedere il rimborso anticipato con un preavviso di cinque giorni lavorativi. Metaplanet, invece, può decidere di rimborsare parzialmente o totalmente l'emissione se dovesse ottenere ulteriori finanziamenti con lo stesso soggetto.

Acquisizione di Bitcoin a prezzi attuali

Con il Bitcoin attualmente scambiato intorno ai 78.000 dollari, il finanziamento potrebbe consentire a Metaplanet di acquistare tra 640 e 700 BTC. La società detiene già 40.177 BTC, per un valore di circa 3,1 miliardi di dollari, posizionandosi come il più grande detentore di Bitcoin tra le società giapponesi e il terzo a livello globale tra le società quotate in borsa.

Obiettivi ambiziosi per il 2026 e 2027

Metaplanet ha fissato un obiettivo ambizioso: raggiungere 100.000 BTC entro la fine del 2026 e 210.000 BTC entro la fine del 2027. La recente operazione segue un primo trimestre in cui la società ha acquistato 5.075 BTC, registrando un rendimento del 2,8% in termini di Bitcoin Yield.

Tuttavia, il bilancio fiscale 2025 di Metaplanet ha evidenziato una perdita netta di 95 miliardi di yen, principalmente a causa delle svalutazioni non realizzate legate alle fluttuazioni del prezzo del Bitcoin. Il costo medio di acquisizione per ciascun BTC si attesta a 104.106 dollari, superiore ai livelli di mercato attuali.

Strategia ispirata al modello statunitense

La strategia di Metaplanet si allinea al modello adottato da alcune società statunitensi che utilizzano i mercati dei capitali per accumulare Bitcoin come riserva di tesoreria. Tra queste, Strategy rappresenta un esempio emblematico.

La scorsa settimana, Strategy ha annunciato l'acquisto di 34.164 BTC per circa 2,54 miliardi di dollari, una delle sue operazioni più consistenti. Questo acquisto ha portato le sue riserve totali a 815.061 BTC, superando anche BlackRock e portando la spesa cumulativa a circa 61,56 miliardi di dollari, con un costo medio vicino ai prezzi di mercato attuali.

Il finanziamento è stato ottenuto tramite vendite di azioni e l'emissione di azioni privilegiate STRC, diventate uno strumento chiave per le operazioni di Strategy. Nonostante l'espansione delle riserve, che ora rappresentano oltre il 3,8% dell'offerta totale di Bitcoin, le azioni della società hanno registrato un calo nelle contrattazioni pre-mercato, riflettendo le preoccupazioni degli investitori riguardo alla strategia di capitalizzazione aggressiva.

Rischi e prospettive

La strategia di Metaplanet, così come quella di Strategy, comporta rischi significativi legati alla volatilità del prezzo del Bitcoin. Nonostante gli obiettivi ambiziosi, le fluttuazioni del mercato potrebbero influenzare negativamente i bilanci delle società, come evidenziato dalla perdita registrata da Metaplanet nel 2025.

Tuttavia, la società giapponese continua a perseguire una strategia di accumulo a lungo termine, puntando su una crescita sostenuta del valore del Bitcoin nel medio-lungo periodo.