Metaplanet emite R$ 250 milhões em títulos sem juros para aumentar reservas em Bitcoin

Empresa japonesa emite títulos sem juros para comprar mais Bitcoin

A Metaplanet, empresa japonesa, anunciou a emissão de ¥8 bilhões (US$ 50 milhões) em títulos sem juros para expandir suas reservas de Bitcoin. A decisão, divulgada em comunicado oficial, reforça a estratégia da companhia de alocar capital em ativos digitais, sem incorrer em custos adicionais com dívidas.

Detalhes da emissão e destino dos recursos

Os títulos, que compõem a 20ª série de debêntures ordinárias da Metaplanet, vencem em abril de 2027. Por serem não garantidos e sem juros, a empresa obtém capital sem a necessidade de pagamento de encargos financeiros. Os recursos serão integralmente destinados à compra de mais Bitcoin, com pagamento integral na data de vencimento.

A alocação foi feita ao EVO FUND, fundo com sede nas Ilhas Cayman e vinculado ao Evolution Financial Group, que já participou de várias rodadas de financiamento anteriores da Metaplanet. O contrato permite que o fundo solicite resgate antecipado com cinco dias úteis de antecedência, enquanto a empresa mantém a opção de resgatar parte ou todo o montante caso obtenha novo financiamento com a mesma contraparte.

Impacto no portfólio de Bitcoin

Com o Bitcoin cotado próximo a US$ 78 mil, a emissão possibilitaria à Metaplanet adquirir entre 640 e 700 BTC. Atualmente, a empresa detém 40.177 BTC, avaliados em cerca de US$ 3,1 bilhões. Essa posição torna a Metaplanet a maior detentora corporativa de Bitcoin no Japão e a terceira entre empresas de capital aberto globalmente.

A companhia estabeleceu metas ambiciosas: 100 mil BTC até o final de 2026 e 210 mil BTC até o final de 2027. No primeiro trimestre de 2025, a empresa já adicionou 5.075 BTC ao seu portfólio, registrando um rendimento de 2,8% em BTC.

Perdas e estratégia de longo prazo

No ano fiscal de 2025, a Metaplanet reportou um prejuízo líquido de ¥95 bilhões, impactado por desvalorizações não realizadas decorrentes da volatilidade do Bitcoin. O custo médio de aquisição da empresa é de US$ 104.106 por BTC, acima dos valores atuais de mercado.

A estratégia da Metaplanet segue um modelo semelhante ao adotado por empresas norte-americanas, que utilizam o mercado de capitais para acumular Bitcoin como reserva de tesouraria. O exemplo mais conhecido é a Strategy, que recentemente anunciou a compra de 34.164 BTC por US$ 2,54 bilhões, elevando seu portfólio para 815.061 BTC — superando até mesmo a BlackRock. O financiamento foi realizado por meio de vendas de ações e emissão de ações preferenciais STRC.

Apesar do crescimento expressivo — que representa mais de 3,8% do supply total de Bitcoin —, as ações da Strategy caíram em negociações pré-mercado, refletindo a preocupação de investidores com a estratégia agressiva de capitalização.

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