Metaplanet выпустила облигации на $50 млн без процентов для покупки биткоина

Японская инвестиционная компания Metaplanet объявила о выпуске облигаций на сумму 8 миллиардов иен ($50 млн) с нулевой процентной ставкой. Средства будут направлены на покупку дополнительных биткоинов, что станет продолжением стратегии компании по расширению своих активов в криптовалюте.

Выпуск является 20-й серией обычных облигаций компании и должен быть погашен в апреле 2027 года. Облигации не обеспечены активами и не предполагают выплаты процентов, что позволяет Metaplanet привлечь капитал без увеличения долговой нагрузки. Все средства будут использованы для покупки биткоинов, а погашение обязательств произойдет по номинальной стоимости при наступлении срока погашения.

Облигации были размещены среди инвестора EVO FUND, который базируется на Каймановых островах и связан с Evolution Financial Group. Этот фонд уже участвовал в нескольких предыдущих раундах финансирования Metaplanet. В соответствии с условиями сделки, EVO FUND может запросить досрочное погашение облигаций с уведомлением за пять рабочих дней. При этом сама Metaplanet сохраняет право на частичное или полное погашение выпуска, если ей удастся привлечь дополнительное финансирование на аналогичных условиях.

При текущей цене биткоина около $78 000 привлеченные средства позволят Metaplanet приобрести от 640 до 700 BTC. На данный момент компания владеет 40 177 биткоинами, стоимость которых оценивается примерно в $3,1 млрд. Таким образом, Metaplanet является крупнейшим корпоративным держателем биткоина в Японии и третьим по величине среди публичных компаний в мире.

Компания поставила перед собой амбициозные цели: нарастить запасы биткоина до 100 000 BTC к концу 2026 года и до 210 000 BTC — к концу 2027 года. Последний выпуск облигаций последовал за первым кварталом, в котором Metaplanet увеличила свои запасы на 5 075 BTC и сообщила о доходности в 2,8% от владения биткоинами.

Финансовый год 2025 компания завершила с чистым убытком в 95 миллиардов иен, что было связано с обесценением биткоина в ее портфеле. Средняя стоимость приобретения одного биткоина для компании составляет $104 106, что выше текущих рыночных цен.

Стратегия, вдохновленная американскими компаниями

Подход Metaplanet напоминает стратегию, применяемую американскими публичными компаниями, которые используют рынки капитала для накопления биткоина в качестве резервного актива. Наиболее известным примером является компания MicroStrategy.

На этой неделе MicroStrategy сообщила о покупке 34 164 биткоинов на сумму около $2,54 млрд — одной из крупнейших сделок за всю историю компании. В результате ее запасы выросли до 815 061 BTC, что превышает активы BlackRock и делает MicroStrategy крупнейшим частным владельцем биткоина. Общие затраты компании на покупку биткоина приблизились к $61,56 млрд при средней стоимости приобретения, близкой к текущим рыночным ценам.

Финансирование этой сделки было осуществлено за счет продажи акций и выпуска привилегированных акций серии STRC, которые стали ключевым инструментом привлечения средств. Несмотря на значительное увеличение запасов биткоина — теперь компания владеет более чем 3,8% от общего предложения BTC — ее акции снизились в предторговых торгах на фоне опасений инвесторов по поводу агрессивной стратегии компании.