カナダ銀行、2027年にステーブルコイン規制導入へ 米国法整備の遅れで実施が遅延

カナダ銀行、2027年にステーブルコイン規制を導入へ

カナダ銀行は、2027年半ばから後半にかけてステーブルコインの規制を導入する計画を発表した。当初は2027年初頭の導入を目指していたが、米国の法整備の遅れにより、実施時期が遅れる可能性があると報じられている。カナダ政府はすでに2027年を規制枠組みの適用開始年に設定しており、規制策定は2026年初頭から12～18か月かけて進められる見通しだ。

規制導入のタイミングと実務のギャップ

この規制導入時期は、Visa CanadaとWealthsimpleがUSDCを活用した決済パイロットを開始する時期と重なる。Visa CanadaとWealthsimpleは、特定のカードネットワークの債務決済にUSDCを活用するパイロットを実施中で、カナダ市場におけるステーブルコイン決済の実用化が進んでいる。一方で、非銀行系ステーブルコイン発行者向けの詳細な規制はまだ策定されていないという課題が残る。

発行者とフィンテック企業の準備課題

規制の詳細が未確定な中、カナダ市場への参入を検討する発行者やフィンテック企業は、登録、準備金、償還メカニズム、ガバナンス管理、リスク管理、利回り制限などに関する準備を進める必要がある。特に、大手決済ネットワークやフィンテックプラットフォームは、発行者向け規制が確定する前に、特定の債務決済にステーブルコインを活用したテストを実施できる状況にある。

Visa CanadaとWealthsimpleのUSDC決済パイロット

Visa CanadaとWealthsimpleは、Wealthsimpleが特定のVisa Canadaの決済債務をUSDCで決済できるパイロットを開始した。このパイロットでは、7日間の決済期間が設定されており、カナダ市場におけるステーブルコイン決済の実用化が進んでいる。また、この決済方法により、企業は債務の決済タイミングや流動性の配置、 treasury（資金管理）の運用方法に柔軟性を持たせることが可能になる。

Wealthsimpleの規模と影響

Wealthsimpleは、カナダで400万人以上の顧客にサービスを提供しており、管理資産額は1,000億ドルを超える。同社にとって、ステーブルコイン決済の導入は、バックオフィス業務の効率化や流動性計画の最適化につながる。顧客が直接ステーブルコイン決済を利用することはなくても、企業の資金管理に大きな影響を与える可能性がある。

Visaのグローバルなステーブルコイン戦略

Visaは、ステーブルコイン決済のパイロットを世界的に展開しており、現在9つのブロックチェーンで実施されている。年間決済額は70億ドルに達しており、カナダ市場への参入は、このグローバルなインフラ戦略の一環だ。Visaのステーブルコイン決済パイロットは、従来の決済インフラにステーブルコインを組み込む取り組みの一環であり、カナダ市場への参入はその具体的な事例の一つとなる。

現状と今後の課題

現状（実施済み・発表済み）

• Wealthsimpleが特定のVisa Canadaの決済債務にUSDCを活用できるパイロットを開始
• カナダ政府がフィアット-backedステーブルコインの枠組みを発表
• Visaのステーブルコイン決済パイロットが9つのブロックチェーンで展開され、年間70億ドルの決済額を達成

未解決の課題

• 非銀行系ステーブルコイン発行者向けの詳細な規制の策定（2027年半ば～後半に導入予定）
• カナダ市場におけるステーブルコイン決済の具体的な取引額の公表なし

「規制の詳細が未確定な中、発行者やフィンテック企業は、カナダ市場への参入に向けた準備を進める必要がある。一方で、決済ネットワークや大手フィンテックプラットフォームは、規制が確定する前にステーブルコイン決済のテストを実施できる状況にある。」