비트코인 가상자산 전략(Strategy) 소매 투자자 스트레치(STRC) 모기지 투자 고위험 투자 배당금

전략(Strategy, 구 마이크로스트래티지)의 CEO 팡 레(Phong Le)가 최근 주택담보대출을 활용해 스트레치(STRC) 주식을 매수할 것을 권장하며 화제를 모으고 있다. 2021년 마이클 사이틀러 전 CEO가 비트코인(BTC) 구매를 위해 모기지를 권장했던 것과 유사한 형태로, 이번엔 STRC라는 새로운 대안이 제시됐다.

레는crypto 유튜버 나탈리 브루넬(Natalie Brunell)의 팟캐스트에서 STRC의 변동성 배당(연 11.5%)을 ‘월급처럼 규칙적으로 들어오는 수입’에 비유하며 투자 권유를 펼쳤다. 그는 “배당금이 매달 들어오니 마치 월급 같아 보인다”며, 자신의 이사회가 언제든 배당을 중단할 수 있다는 사실은 간과한 채 강연을 이어갔다.

또한 레는 “모기지 대출이나 공과금, 자동차 할부금이 있는 이들에게 STRC가 도움이 될 수 있다”고 주장했다. 이어 자신의 사례를 공개했는데, 지난주 25만 달러(약 3억 3천만 원) 상당의 STRC를 매수했다고 밝혔다. 그 이유는 “직접 경험해 보고 싶어서”였다고 설명했다.

레는 자신의 1.75% 30년 만기 모기지 대출을 상환하는 대신 STRC에 투자해 11.5%의 배당 수익률(모기지 이자율의 약 10배)을 얻겠다는 전략을 소개했다. 그는 “모기지를 갚는 대신 STRC에 투자해 11.5% 수익을 내고, 저금리 모기지를 상환하는 효과를 본다”고 주장했다.

STRC ‘매출 성장’ 주장, 오류 지적

레는 STRC가 “아이폰보다 더 빠르게 성장했다”며, 애플의 초기 실물 제품 판매량을 주식 판매로 오인한 듯한 주장을 펼쳤다. 그러나 주식 발행을 통한 자본 조달은 매출로 간주되지 않으며, 이는 엄연히 통제된 회계 용어다. 사이틀러 전 CEO와 마찬가지로, 레 또한 자신의 연봉이 1500만 달러를 넘은 고액 연봉자라는 점에서 일반 투자자들의 위험 감수와는 거리가 멀다.

레는 최근 인터뷰에서 STRC 주주 중 약 80%가 소매 투자자라는 사실을 공개했다. 이는 금융적 어려움에 처할 가능성이 높은 계층이 대부분이라는 의미로, 그가 강조한 ‘모기지, 공과금, 자동차 할부금이 있는 투자자’와 정확히 일치한다. 다시 말해, 가장 취약한 계층이 고위험·고수익 상품에 노출되어 있다는 것이다.

원금 보장도, 배당 보장도 없는 STRC

레의 주장과는 달리, 스트레치(STRC)의 배당금은 보장되지 않으며, 원금 상환도 보장되지 않는다. 또한 이사회는 언제든 배당을 중단하거나 배당률을 조정할 수 있다. 레는 STRC의 월 배당금을 ‘월급’에 비유했지만, 실직 등 악재 시 월급은 중단될 수 있지만 배당금은 언제든 중단될 수 있는 위험이 존재한다.

“레의 발언은 고액 연봉자의 관점에서 나온 조언일 뿐, 일반 투자자들의 현실과는 동떨어져 있다.”

전략은 자체 홈페이지에서 STRC 관련 정보란에 ‘현금 배당금은 보장되지 않으며, 원금 상환도 보장되지 않는다’는 경고를 게시하고 있다. 그러나 레는 이러한 위험 요소를 충분히 설명하지 않은 채 투자 권유를 이어갔다는 점에서 비판을 받고 있다.

출처: Protos
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