Akcjonariusze Warner Bros. odrzucają pakiet odprawy dla CEO Davida Zaslava

Odrzucony pakiet odprawy wart 887 milionów dolarów

Akcjonariusze Warner Bros. Discovery (WBD) odrzucili propozycję 887 milionów dolarów odprawy dla CEO Davida Zaslava, powiązanej z planowaną fuzją z Paramount. Decyzja zapadła podczas specjalnego spotkania w czwartek, zgodnie z wstępnymi wynikami głosowania.

Pakiet odprawy obejmował 552 miliony dolarów w formie akcji, gotówki i świadczeń oraz zwrot podatków do 335,4 miliona dolarów. Głosowanie było doradcze i nie miało mocy wiążącej. Pełne wyniki zostaną opublikowane w formularzu 8-K w późniejszym terminie.

Krytyka ze strony doradców inwestycyjnych

Decyzja zapadła po ostrzeżeniach ze strony wpływowych firm doradztwa inwestycyjnego. Institutional Shareholder Services (ISS) określił pakiet jako „nadzwyczajny” i „problemowy”, uznając go za „niezgodny z powszechną praktyką rynkową”. Z kolei Glass Lewis podkreślił, że zwrot podatków stanowi „znaczne i niepotrzebne obciążenie dla akcjonariuszy”.

Według prognoz zewnętrznych doradców podatkowych WBD, ostateczna wysokość zwrotu podatków zmniejszy się znacząco wraz z upływem czasu. Jeśli fuzja Paramount-WBD dojdzie do skutku w 2027 roku, zwrot podatków dla Zaslava nie powinien mieć miejsca.

Poprzednie kontrowersje wokół wynagrodzenia Zaslava

To nie pierwsze głosowanie, w którym pakiet wynagrodzenia Zaslava spotkał się z krytyką. W 2024 roku akcjonariusze WBD odrzucili jego 51,9-milionową odprawę. W porównaniu do mediany wynagrodzenia pracownika WBD, wynoszącej wówczas 130 316 dolarów, stosunek wynagrodzenia Zaslava do przeciętnego pracownika wynosił 398 do 1.

W odpowiedzi na wcześniejsze głosowanie, WBD oświadczyło, że traktuje wyniki poważnie i będzie kontynuować „konstruktywny dialog” z akcjonariuszami.

Fuzja z Paramount nadal na tapecie

Pomimo symbolicznego odrzucenia pakietu odprawy, akcjonariusze zatwierdzili fuzję z Paramount o wartości 110 miliardów dolarów. Transakcja ma zostać sfinalizowana w trzecim kwartale 2024 roku, pod warunkiem uzyskania niezbędnych zgód regulacyjnych.

Zarząd Paramount zapowiada, że fuzja może dojść do skutku już w lipcu, z oczekiwanymi oszczędnościami na poziomie 6 miliardów dolarów, głównie z „źródeł niezwiązanych z kosztami pracy”.

Mimo to, środowisko Hollywood zaczęło przeciwstawiać się transakcji, wzywając prokuratorów generalnych stanowych do interwencji. Nawet burmistrz Nowego Jorku, Zohran Mamdani, wyraził swoje zaniepokojenie.

Warunki finansowe fuzji

Jeśli transakcja nie dojdzie do skutku do 30 września 2024 roku, WBD otrzyma 25 centów na akcję za każdy kwartał opóźnienia. W przypadku całkowitego niezawarcia umowy z powodu przeszkód regulacyjnych, Paramount zobowiązał się do zapłaty 7 miliardów dolarów kary umownej na rzecz WBD.