Universal Music Group sprzedaje połowę udziałów w Spotify i zwiększa program odkupu akcji

Universal Music Group (UMG) poinformował o planie sprzedaży połowy swojego pakietu akcji w Spotify oraz zwiększeniu programu odkupu własnych akcji do łącznej kwoty 1 miliarda euro. Decyzja została ogłoszona wraz z wynikami finansowymi za pierwszy kwartał 2024 roku.

„Biorąc pod uwagę znaczenie dyscypliny kapitałowej, spodziewane korzyści z odkupu akcji UMG oraz pewność co do długoterminowego wzrostu ekosystemu, w marcu 2026 roku zarząd UMG autoryzował sprzedaż połowy udziałów w Spotify” – czytamy w komunikacie firmy. „Zgodnie z podejściem UMG do wynagradzania artystów, twórcy będą uczestniczyć w dochodach ze sprzedaży. Środki z tego tytułu zostaną początkowo przeznaczone na program odkupu akcji.”

Zarząd podjął również decyzję o zwiększeniu programu odkupu akcji do 1 miliarda euro. UMG planuje uruchomić program wykupu akcji o wartości 500 milionów euro po zakończeniu obecnie realizowanego programu o podobnej wysokości. Nowa transakcja uzależniona jest od warunków rynkowych oraz zatwierdzenia przez akcjonariuszy.

Wykupione akcje zostaną wykorzystane m.in. do realizacji zobowiązań wobec globalnego planu udziałowego oraz „zmniejszenia kapitału zakładowego spółki”. Zarząd nie wyklucza dalszego zwiększenia autoryzacji programu odkupu akcji w przyszłości, w zależności od sytuacji na rynku.

Tło: oferta przejęcia przez Pershing Square

Decyzje UMG podejmowane są w kontekście niedawnej oferty przejęcia złożonej przez fundusz Pershing Square należący do Billa Ackmana. Według niego cena akcji UMG „utknęła w martwym punkcie” z powodu m.in.:

• notowania spółki na amerykańskiej giełdzie;
• niepewności związanej z 18-procentowym pakietem akcji należącym do grupy Bolloré;
• „niedostatecznego wykorzystania bilansu UMG, co prowadzi do obniżonych zwrotów z kapitału”;
• braku „publicznie ujawnionego planu alokacji kapitału oraz algorytmu zysków”;
• niskiej wiarygodności inwestorskiej wobec wyceny udziału UMG w Spotify o wartości 2,7 miliarda euro;
• „suboptymalnej relacji z akcjonariuszami, komunikacji oraz zaangażowania”.

Proponowana transakcja, której zamknięcie Pershing Square planuje do końca roku, miałaby doprowadzić do połączenia UMG z nowo utworzoną spółką notowaną na New York Stock Exchange. Akcjonariusze UMG otrzymaliby łącznie 9,4 miliarda euro w gotówce. Każda akcja miałaby zostać wymieniona na 5,05 euro w gotówce oraz 0,77 akcji nowej spółki UMG, co łącznie stanowiłoby 30,40 euro za akcję – o 78% więcej niż cena zamknięcia z 2 kwietnia.

Transakcja wymaga zatwierdzenia przez zarządy obu spółek, zgody dwóch trzecich akcjonariuszy UMG oraz uzyskania niezbędnych zgód regulacyjnych. Dotychczasowy zarząd UMG oraz jego doradcy zapowiedzieli, że przeanalizują ofertę zgodnie z obowiązującymi standardami oraz jej wpływ na wszystkie strony zainteresowane, w tym artystów, autorów tekstów i pracowników.

„Firma ma pełne zaufanie do swojej strategii oraz przywództwa sir Luciana Grainge’a i zespołu zarządzającego. Nie będziemy komentować oferty do czasu zakończenia przeglądu” – oświadczył UMG.