Universal Music Group verkoopt helft Spotify-aandeel en verhoogt inkoop eigen aandelen

Universal Music Group (UMG) heeft aangekondigd de helft van haar aandelen in Spotify te verkopen en tegelijkertijd haar programma voor inkoop van eigen aandelen te verhogen. In een persbericht van woensdag, gepubliceerd samen met de resultaten over het eerste kwartaal, licht de onderneming toe dat de Board van Bestuur de verkoop van 50% van haar aandelenbelang in Spotify heeft goedgekeurd.

"Gezien het belang van kapitaaldiscipline, de verwachte opbrengsten van het inkopen van UMG-aandelen en het vertrouwen in de langetermijngroei van het ecosysteem, heeft de Board in maart 2026 de verkoop van de helft van het aandelenbelang in Spotify goedgekeurd."

De opbrengst van de verkoop zal gedeeltelijk worden gebruikt voor het inkoopprogramma van UMG. Daarnaast zullen artiesten een deel van de opbrengst ontvangen, in lijn met het beleid van de onderneming om artiesten te compenseren voor hun bijdrage.

Nieuw inkoopprogramma van €1 miljard

De Board heeft het inkoopprogramma van eigen aandelen uitgebreid naar €1 miljard. UMG start direct met een inkoop van €500 miljoen, na afronding van een reeds lopend programma van €500 miljoen. De uitvoering van het nieuwe programma is afhankelijk van marktomstandigheden en goedkeuring door aandeelhouders.

De teruggekochte aandelen zullen worden gebruikt om verplichtingen onder het wereldwijde aandelenplan van het bedrijf na te komen en om het aandelenkapitaal van UMG te verminderen. De Board behoudt zich het recht voor het inkoopprogramma later verder uit te breiden, afhankelijk van de marktomstandigheden.

Overnamebod van Pershing Square

De aankondiging van UMG volgt op een overnamebod van Bill Ackman’s Pershing Square Capital Management. Ackman diende het bod in vanwege de "stagnerende" aandelenkoers van UMG, die volgens hem het gevolg is van de beursnotering in de Verenigde Staten, onzekerheid rondom het 18%-aandeel van de Bolloré Group in UMG en het niet volledig benutten van de balanspositie van het bedrijf.

Volgens Ackman leidt dit tot lagere rendementen op eigen vermogen, het ontbreken van een openbaar kapitaalallocatieplan en een gebrek aan vertrouwen bij beleggers in de waardering van UMG’s €2,7 miljard aandelenbelang in Spotify. Ook noemde hij "suboptimale" communicatie en betrokkenheid van aandeelhouders.

Voorwaarden en details van het bod

Het voorstel van Pershing Square betreft een cash-en-aandelenovername met een verwachte afronding voor het einde van het jaar. De nieuwe combinatie zou op de New York Stock Exchange worden genoteerd. Aandeelhouders van UMG zouden in totaal €9,4 miljard in cash ontvangen.

Elk aandeel UMG zou worden omgewisseld voor €5,05 in cash en 0,77 aandelen van de nieuwe UMG-entiteit. Dit komt neer op een totale dealwaarde van €30,40 per aandeel, een premie van 78% ten opzichte van de slotkoers van UMG op 2 april.

Het bod is onderworpen aan goedkeuring door de raden van bestuur van zowel UMG als SPARC, een tweederde meerderheid van de UMG-aandeelhouders en vereiste regelgevende goedkeuringen. De Board van UMG en haar adviseurs hebben eerder aangegeven het voorstel te zullen beoordelen op basis van haar plicht om de belangen van aandeelhouders, werknemers, artiesten en andere stakeholders te behartigen.

UMG reageerde met een verklaring waarin het bedrijf "volledig vertrouwen" uitspreekt in haar strategie en de leiding van CEO Sir Lucian Grainge en het managementteam. Verdere reacties worden pas gegeven na afronding van de beoordeling.