Universal Music Group продаст половину акций Spotify и увеличит выкуп собственных акций

Компания Universal Music Group (UMG) объявила о намерении продать половину своей доли в Spotify и увеличить программу выкупа собственных акций до €1 млрд. Решение было принято советом директоров в марте 2026 года и обнародовано вместе с отчетом о результатах за первый квартал.

По словам UMG, продажа части акций Spotify связана с необходимостью соблюдения принципов финансовой дисциплины и ожидаемой доходности от выкупа собственных акций. При этом артисты, сотрудничающие с UMG, получат часть выручки от сделки. Средства, вырученные от продажи, будут направлены на выкуп акций в рамках программы.

Совет директоров также одобрил увеличение программы выкупа акций до €1 млрд. Уже начато выполнение текущей программы на €500 млн, а после её завершения будет запущен новый этап на такую же сумму. Новый выкуп будет зависеть от рыночных условий и одобрения акционеров. Приобретенные акции будут использованы для выполнения обязательств по глобальному плану распределения акций и уменьшения уставного капитала компании. В дальнейшем размер программы может быть увеличен.

Решение последовало за предложением о поглощении UMG от инвестиционной компании Pershing Square во главе с Биллом Акманом, оценивающим компанию в €64,4 млрд. Акман объяснил свою инициативу рядом причин:

• Низкая стоимость акций UMG на фоне размещения в США;
• Неопределенность, связанная с 18% долей акционера Bolloré Group;
• Недостаточное использование баланса UMG, что привело к снижению доходности на собственный капитал;
• Отсутствие публично раскрытой стратегии распределения капитала и прогноза доходов;
• Недооценка доли UMG в Spotify (€2,7 млрд);
• Недостаточная прозрачность в отношениях с инвесторами и коммуникации с акционерами.

Предложение предполагает слияние UMG с новой компанией, которая будет зарегистрирована на Нью-Йоркской фондовой бирже. Акционеры UMG получат €9,4 млрд ($10,87 млрд) в виде наличных и акций новой компании. Обмен акций UMG будет осуществляться по курсу €5,05 ($5,84) наличными и 0,77 акции новой компании за каждую акцию UMG. Общая стоимость сделки составит €30,40 за акцию, что на 78% выше цены закрытия на 4 апреля.

Для реализации сделки потребуется одобрение советов директоров UMG и Pershing Square, а также двух третей голосов акционеров UMG и необходимых регуляторных согласований. Совет директоров UMG заявил, что полностью уверен в своей стратегии и руководстве компании под руководством сэра Люциана Грэйнджа. Компания также отметила, что не будет комментировать предложение до завершения анализа.