Universal Music Group selger halvparten av Spotify-eierandelen og utvider tilbakekjøpsprogram

Universal Music Group (UMG) har besluttet å selge halvparten av sin eierandel i Spotify og samtidig utvide tilbakekjøpsprogrammet for egne aksjer. Avgjørelsen ble kunngjort onsdag sammen med selskapets første kvartalsresultater for 2024.

«Med tanke på betydningen av kapitaldisplin, forventede avkastninger fra tilbakekjøp av UMG-aksjer og selskapets tillit til den langsiktige veksten i økosystemet, har styret i mars 2026 autorisert salget av halvparten av UMG sin eierandel i Spotify,» heter det i en uttalelse fra UMG.

UMG understreker at artister vil få del i inntektene fra salget. Selskapets andel vil først og fremst bli brukt til tilbakekjøpsprogrammet for aksjer.

Større tilbakekjøpsprogram

Styret har autorisert en økning av tilbakekjøpsprogrammet til totalt én milliard euro. UMG planlegger å starte et tilbakekjøp på 500 millioner euro etter at et pågående 500-millioners tilbakekjøpsprogram er fullført. Det nye programmet er avhengig av markedsforhold og aksjonærenes godkjenning.

De tilbakekjøpte aksjene vil bli brukt til å oppfylle forpliktelsene under selskapets globale aksjeplan og for å «redusere selskapets aksjekapital». Styret kan senere øke tilbakekjøpsautorisasjonen ytterligere, avhengig av markedsforholdene.

Bakgrunn for beslutningen

Beslutningene kommer etter at Bill Ackman og Pershing Square har fremsatt et overtakelsestilbud på 64,4 milliarder dollar til UMG. Ackman begrunnet tilbudet med at UMG sin aksjekurs har «stagnert», blant annet på grunn av:

• UMG sin notering på det amerikanske markedet
• Usikkerhet knyttet til Bolloré Groups 18 prosent eierandel i selskapet
• Utilstrekkelig utnyttelse av UMG sin balansesum, noe som har ført til redusert avkastning på egenkapitalen
• Manglende offentliggjort kapitalallokeringsplan og inntektsalgoritme
• Undervurdering av UMG sin 2,7 milliarder euro store eierandel i Spotify
• Suboptimal kommunikasjon og engasjement overfor aksjonærene

Det foreslåtte oppkjøpet, som Pershing Square forventer å fullføre innen utgangen av året, vil resultere i en ny fusjonert enhet som vil bli notert på New York-børsen. UMG-aksjonærer vil motta totalt 9,4 milliarder euro i kontanter. Hver aksje vil bli byttet ut med 5,05 euro i kontanter og 0,77 aksjer i det nye UMG, noe som tilsvarer en total verdi på 30,40 euro per aksje – en premie på 78 prosent sammenlignet med aksjekursen 2. april.

Tilbudet er avhengig av godkjenning fra UMG og SPARC sine styre, to tredjedels flertall blant UMG-aksjonærene samt nødvendige regulatoriske godkjenninger. UMG har tidligere uttalt at styret og rådgivere vil gjennomgå forslaget i tråd med sine fiduciære plikter og analysere konsekvensene for aksjonærer, ansatte, artister, låtskrivere og andre interessenter.

UMG uttalte i en pressemelding at de har «full tillit» til sin strategi og ledelsen under Sir Lucian Grainge. Selskapet opplyste videre at de ikke vil komme med ytterligere kommentarer før gjennomgangen er fullført.