Первый биткойн-ETF от Morgan Stanley: почему Wall Street обращает внимание на $116 млн

Крупнейший американский инвестиционный банк Morgan Stanley запустил свой первый спотовый биткойн-ETF под тикером MSBT 8 апреля на бирже NYSE Arca. Продукт стал первым криптовалютным ETP (биржевым товарным фондом), выпущенным американским банком, и установил минимальную комиссию среди аналогичных предложений — 0,14%.

По данным Farside Investors, за семь торговых сессий с 8 по 16 апреля совокупный чистый приток средств в MSBT составил $116 млн. Для сравнения: активы под управлением Morgan Stanley по состоянию на 31 декабря 2023 года превышают $1,9 трлн — таким образом, ETF привлёк всего 0,006% от общего объёма. При текущей комиссии 0,14% фонд генерирует лишь около $162,4 тыс. годового дохода, если активы останутся на текущем уровне.

Однако ключевое значение имеет не размер привлечённых средств, а конкурентная динамика. За одну торговую сессию MSBT привлекает в среднем $16,6 млн, что уже превышает показатель конкурента BTCW ($86 млн совокупных поступлений). Для фонда, вышедшего на рынок с опозданием на фоне волатильности биткойна, этот результат демонстрирует, что даже в условиях жёсткой конкуренции — с BlackRock (IBIT, $64,3 млрд) и Fidelity (FBTC, $10,8 млрд) — бренд, цена и дистрибуция остаются ключевыми факторами спроса.

Почему Wall Street обращает внимание на MSBT

Запуск MSBT знаменует собой важный шаг в легитимации биткойн-ETF со стороны традиционных финансовых институтов. Как отметил аналитик Morningstar Брайан Армор в интервью Reuters, участие банков в этом сегменте повышает доверие к криптовалютным продуктам и может стимулировать других игроков последовать примеру. Уже через шесть дней после старта MSBT банк Goldman Sachs подал заявку на собственный биткойн-ETF, что подтверждает сокращение репутационного барьера для банковских продуктов на базе криптовалюты.

Morgan Stanley позиционирует MSBT как часть стратегии по развитию цифровых активов, охватывающей хранение, торговлю и разработку новых продуктов. Фонд стал не только коммерческим решением, но и маркетинговым ходом, демонстрирующим амбиции банка в новой категории. Установленная комиссия в 0,14% служит ценовым ориентиром и сигнализирует о намерении конкурировать по стоимости и доверию, а также о прогнозах развития рынка.

Кто ещё присоединяется к биткойн-гонке

Конкуренция за капитал в биткойн-ETF выходит за рамки прямых инвестиций. Несколько крупных финансовых институтов расширяют доступ к криптовалюте для клиентов:

• Bank of America с 5 января разрешает своим финансовым консультантам рекомендовать клиентам распределение активов с включением криптовалюты на платформах Private Bank, Merrill и Merrill Edge без минимального порога активов.
• Charles Schwab анонсировал поэтапный запуск прямой торговли биткойном и эфириумом для розничных клиентов в ближайшие недели.

Эти шаги показывают, что борьба за следующий этап роста биткойна разворачивается не только на уровне ETF, но и через консультационные услуги, брокерские платформы и интегрированные решения для хранения активов.

Таблица ключевых шагов игроков рынка