Morgan Stanley lança ETF de Bitcoin com baixa taxa e já supera concorrente em duas semanas

Morgan Stanley entra no mercado de Bitcoin com ETF de baixa taxa

Em 8 de abril, a Morgan Stanley lançou seu ETF de Bitcoin à vista, chamado MSBT, na NYSE Arca. O produto é o primeiro ETF de criptomoedas de um grande banco dos EUA, com uma taxa de administração de apenas 0,14% — a menor do segmento. Até 16 de abril, dados da Farside Investors mostravam aportes líquidos acumulados de US$ 116 milhões em sete sessões de negociação.

Desempenho inicial supera concorrente em duas semanas

O MSBT já ultrapassou o ETF BTCW, que registrava US$ 86 milhões em aportes líquidos no mesmo período. Embora os valores ainda sejam modestos diante dos gigantes do setor — como o IBIT da BlackRock (US$ 64,3 bilhões) e o FBTC da Fidelity (US$ 10,8 bilhões) — o feito chama atenção por dois motivos:

• A entrada tardia no mercado, em um momento de alta volatilidade do Bitcoin;
• A capacidade de superar um concorrente estabelecido em menos de duas semanas.

Taxa competitiva e estratégia de longo prazo

Com ativos sob gestão de US$ 1,9 trilhão (até 31 de dezembro de 2023), a Morgan Stanley representa apenas 0,006% de seu portfólio no novo ETF. No entanto, a taxa de 0,14% geraria cerca de US$ 162 mil anuais em receita bruta se os aportes se mantivessem estáveis. Especialistas veem o lançamento como um movimento estratégico para posicionar o banco no crescente mercado de ativos digitais.

"A entrada de um grande banco no mercado de ETFs de Bitcoin adiciona legitimidade ao setor e pode incentivar outros players a seguirem o mesmo caminho."
— Bryan Armor, analista da Morningstar, em entrevista à Reuters

Wall Street acelera corrida por produtos de Bitcoin

Apenas seis dias após o lançamento do MSBT, o Goldman Sachs protocolou seu primeiro pedido de ETF de Bitcoin. A rápida resposta reforça a percepção de que o estigma em torno de produtos bancários de criptoativos está diminuindo.

Outros gigantes do mercado também avançam

O movimento da Morgan Stanley faz parte de uma estratégia mais ampla da instituição, que inclui soluções de custódia, negociação e desenvolvimento de produtos digitais. Além disso, outros bancos e corretoras já sinalizam expansão no setor:

• Bank of America: A partir de 5 de janeiro, seus assessores poderão recomendar alocações em criptoativos em plataformas como Merrill e Merrill Edge, sem limite mínimo de ativos;
• Charles Schwab: Anunciou a implementação gradual de negociação direta de Bitcoin e Ethereum para clientes varejistas nas próximas semanas.

O que está em jogo?

A disputa pelo próximo ciclo de capitalização do Bitcoin não se limita aos ETFs. O foco agora está em:

• Consultoria: Acesso a recomendações personalizadas para clientes;
• Distribuição: Integração em plataformas de wealth management;
• Experiência do cliente: Soluções de custódia e negociação integradas.

Por que o lançamento do MSBT é relevante?

O ETF da Morgan Stanley não é apenas mais um produto no mercado. Ele representa:

• A validação institucional do Bitcoin como classe de ativo;
• Uma estratégia agressiva de precificação, com taxa abaixo da média do setor;
• Um sinal para outros bancos de que o momento de entrar no mercado é agora.

Com a entrada de grandes instituições financeiras, o setor de criptoativos ganha credibilidade e atrai novos investidores. O MSBT, mesmo com números iniciais modestos, pode ser o primeiro passo para uma onda de adoção bancária no universo das criptomoedas.