Bitcoin gynnas av 292 miljarder dollar i riskkapital – analysen bakom den nya uppgången

Under de fyra första veckorna i april strömmade över 118 miljarder dollar in i globala aktiefonder. Samtidigt minskade likvida medel i globala penningmarknadsfonder med 173 miljarder dollar – den största enskilda utflödet sedan åtminstone 2018. Tillsammans utgör dessa rörelser ett tydligt risk-on-signal på totalt 292 miljarder dollar.

Denna kapitalrotation gynnar Bitcoin, vars prisrörelser nu korrelerar starkt med aktiemarknaden. Enligt Coinbase och Glassnodes senaste rapport har Bitcoins dagliga avkastning en korrelation på 0,58 med S&P 500 under fjärde kvartalet 2025. Samtidigt är dess samband med guld försumbar. När kapital strömmar mot riskfyllda tillgångar, hamnar det ofta i Bitcoin – en tillgång som nu anses undervärderad av såväl institutionella som privata investerare.

Institutionella och privata investerare ser potential i Bitcoin

En nyligen genomförd undersökning bland 91 globala investerare – varav 29 institutionella och 62 privata – visar att 75% av de institutionella respondenterna anser att Bitcoin är undervärderat. Bland de privata investerarna är motsvarande siffra 61%. Endast 7% av institutionerna och 11% av de privata investerarna ser Bitcoin som övervärderat. Dessa siffror tyder på en marknad där stora köpare fortfarande ser potential för uppgång.

On-chain-data bekräftar ackumulationstrend

Under det första kvartalet 2026 minskade den aktiva Bitcoinsupply med 37%, medan den långsiktiga hållningen (som inte rört sina Bitcoin på över ett år) ökade med 1%. Detta indikerar att spekulanter som köpt till högre priser har sålt under nedgången, medan långsiktiga investerare har ackumulerat.

Minerintäkterna sjönk till 30% under det årliga genomsnittet, vilket historiskt sett sammanfallit med perioder av ackumulation. Samtidigt har utbytesbalanserna minskat, medan stabilcoin-saldona ökat från 308 miljarder till 320 miljarder dollar – vilket tyder på att kapital stannat kvar i kryptomarknaden trots nedgången.

Options- och futuresmarknaden har också visat tecken på återhämtning. Öppet intresse för optioner ökade med 2,4%, medan det för eviga terminer återhämtade sig med 8,6%. Detta tyder på att marknaden har genomgått en nödvändig avbelåning och nu bygger upp sig på en mer stabil grund.

Vad betyder detta för Bitcoins framtid?

De senaste siffrorna och analyserna pekar på flera positiva signaler för Bitcoin:

• Stor efterfrågan från institutionella investerare – 75% ser Bitcoin som undervärderat.
• Begränsad eufori – endast 7% av institutionerna och 11% av de privata investerarna anser att Bitcoin är övervärderat.
• Stark on-chain-aktivitet – minskad aktivitet och ökad långsiktig hållning tyder på ackumulation.
• Återhämtning på derivatmarknaden – options- och futuresmarknaden visar tecken på stabilisering.

Sammantaget skapar dessa faktorer en gynnsam grund för en potentiell uppgång i Bitcoins pris. Marknaden har ännu inte nått eufori, vilket historiskt sett varit en indikation på att uppgången kan fortsätta.