MicroStrategy (MSTR) Hisse Senedi %10’dan Fazla Yükseldi: Bitcoin Alımları Durdu, Kazanç Raporuna Odaklanılıyor

MicroStrategy (MSTR), bilanço döneminden önceki kısa bir ara dışında neredeyse kesintisiz devam eden Bitcoin alımlarını durdurduğunu duyurdu. Şirketin Yönetim Kurulu Başkanı Michael Saylor, bu hafta alım yapılmayacağını ve işlemlerin gelecek hafta yeniden başlayacağını açıkladı.

Bu karar, şirketin bilanço performansının yanı sıra Bitcoin muhasebe ve finansman maliyetlerine ilişkin beklentilerin yer aldığı ilk çeyrek kazanç raporuna (15 Mayıs) denk geldi. Analistler, şirketin gelirinin geçen yılın aynı dönemindeki 111,1 milyon dolardan yaklaşık 125 milyon dolara yükselmesini öngörüyor. Hisse başına zararın ise tahminler arasında geniş bir aralıkta değiştiği belirtiliyor.

MicroStrategy, yaklaşık 818.334 Bitcoin’e sahip bulunuyor. Bu miktar, toplam Bitcoin arzının yaklaşık %3,9’unu oluşturuyor ve şirketi halka açık en büyük Bitcoin hazinecisi konumuna getiriyor. En son yapılan alımda 3.273 Bitcoin, ortalama 77.900 dolardan satın alındı.

Bitcoin fiyatının 80.000 doların üzerinde seyretmesiyle birlikte şirketin hisse senedi de pazarda %3’lük bir artış kaydetti. Son iki günde ise MSTR hisseleri %10’dan fazla değer kazandı.

Bitcoin Alımlarındaki Duraklama Neden Önemli?

MicroStrategy’nin Bitcoin alımlarını geçici olarak durdurması, bilanço öncesi standart bir tedbir olarak değerlendirilebilir. Ancak bu karar, şirketin operasyonel performansından ziyade Bitcoin birikimini destekleyen finansman yapısına odaklanan yatırımcıların ilgisini çekiyor.

Şirket, başlangıçta bir yazılım firması olarak faaliyet gösterirken, şimdi Bitcoin’e maruz kalmayı artırmak amacıyla sermaye piyasalarına yönelik bir finansman aracına dönüştü. Bu model, sürekli sermaye erişimine dayanıyor ve şirket, hisse senedi ihracı ile tercihli hisse senetleri (STRC dahil) yoluyla fon sağlıyor.

Yeni Finansman Aracı STRC’nin Yükselişi

MicroStrategy’nin yeni Bitcoin destekli tercihli hisse senedi aracı olan STRC, 11,5% yıllık değişken temettü ödemesiyle dikkat çekiyor. Şirketin CEO’su Michael Saylor, geçtiğimiz hafta Las Vegas’taki Bitcoin 2026 konferansında yaptığı konuşmada STRC’nin önemini vurguladı.

Saylor’a göre, 300 trilyon dolarlık küresel kredi piyasası, 2 trilyon dolarlık Bitcoin piyasasından çok daha büyük bir fırsat sunuyor. MicroStrategy’nin bu iki piyasa arasında köprü kuran ilk ürünü olan STRC, dokuz ay içinde yaklaşık 8,5 milyar dolarlık bir değere ulaştı. Saylor, bu rakamın aylık temettü ödeyen tüm tercihli hisse senetlerinin toplamından daha büyük olduğunu iddia etti.

"Bu ürün viral hale geliyor. BlackRock’un iShares Preferred Income Securities ETF’si (PFFD) zaten STRC’ye yaklaşık 210 milyon dolarlık bir yatırım yaptı."

STRC’nin finansmanıyla şirket, yaklaşık 77.000 Bitcoin daha satın aldığını belirtti. Bu hamle, MicroStrategy’nin Bitcoin birikimini hızlandırmak için yeni bir strateji benimsediğini gösteriyor.

Yatırımcıların Dikkat Ettiği Noktalar

• Riskler: STRC yatırımcıları, Bitcoin fiyatlarındaki düşüşe veya hisse talebinin azalmasına karşı korunmasız durumda. Bu durum, ürünün tasarımındaki asimetriyi ortaya koyuyor.
• Büyüme Potansiyeli: MicroStrategy’nin Bitcoin hazinecisi olarak konumu, şirketin sermaye piyasalarındaki rolünü güçlendiriyor.
• Piyasa Duyarlılığı: Bitcoin fiyatındaki yükseliş ve STRC’nin başarısı, şirketin hisse senedi performansını doğrudan etkiliyor.