هل يقترب البيتكوين من بداية صعود قوي؟ تحليلات تشير إلى قاع محتمل

البيتكوين على أعتاب قرار حاسم في السوق

يتجه البيتكوين نحو مرحلة قد تجبره على الاختيار بين نتيجتين مختلفتين في السوق. في الوقت الذي لا يزال فيه المتداولون يدفعون مقابل الاحتفاظ بمراكز بيع قصيرة، تشير مؤشرات السعر وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) وزعامة السوق إلى توقف السوق عن سلوكيات الانهيار السابق.

تحليلات تشير إلى قاع محتمل

في منشور حديث على منصة X، جادل محللو Alphractal بأن معدلات تمويل البيتكوين قد وصلت إلى أدنى مستوياتها السلبية منذ عام 2023، مشيرين إلى أن نماذجهم الخاصة تتوقع وصول السوق إلى قاع محلي محتمل. باستخدام مؤشر Market Capitulation Oscillator ومؤشر Tactical Bull-Bear Sentiment Index،他们说 إن المؤشرات قد انخفضت إلى نفس المنطقة المتطرفة التي ظهرت سابقًا بالقرب من أدنى مستويات البيتكوين الرئيسية.

في الرسم البياني أدناه، يظهر مؤشر المشاعر في قيعان عميقة حول عمليات الغسيل السابقة في السوق، بما في ذلك أدنى مستويات سوق الدب في 2015، وانهيار أواخر 2018، وانخفاض 2022. تشير أحدث القراءات إلى عودة المؤشر إلى نفس النطاق السفلي، مما يدعم الحجة الأوسع بأن وضع السوق قد وصل مرة أخرى إلى مستوى غير عادي من التوتر.

بيانات السوق تدعم السيناريو الإيجابي

أشارت بيانات أخرى إلى قصة مماثلة. قال Crypto.com إن متوسط معدل التمويل لمدة سبعة أيام انخفض إلى حوالي -0.008% في 18 أبريل، وهو أضعف قراءة منذ 2023، بينما ذكر Glassnode استمرار التمويل السلبي حتى مع استقرار البيتكوين وتحسن الظروف الفورية.

هذا يترك السوق في حالة غير عادية. قد يكون البيتكوين في مرحلة خروج من عملية غسيل مراكز تدعم ارتدادًا قابلاً للتداول، أو قد تكون الضغوط الاقتصادية نفسها التي أدت إلى الانخفاض لا تزال قوية بما يكفي لدفع السوق إلى مرحلة هبوط أعمق.

يظهر سعر البيتكوين، وفقًا لـ CryptoSlate، عند 78,951 دولارًا في 22 أبريل، بارتفاع 12.37% على مدى 30 يومًا، مع هيمنة سوقية تبلغ 60.1%. لا تظهر السوق ظروف اندلاع مضاربي واسع النطاق، لكنها تظهر استعادة البيتكوين لزعامة السوق بينما تظل القناعة في الأصول الأخرى ضعيفة.

لماذا يصبح سيناريو القاع أكثر وضوحًا

اكتسبت الحجة الصعودية دعمًا من كيفية استمرار الطلب الفوري في السوق بينما لا تزال مراكز المشتقات في وضع دفاعي. وصف Glassnode سوقًا ظل فيه تمويل العقود الدائمة سلبيًا حتى مع محاولة البيتكوين التعافي من انخفاضه.

يمكن للتمويل السلبي المستمر أن يصبح وقودًا للصعود عندما تكثر مراكز البيع القصيرة ويبدأ السعر في التحرك ضدها، على الرغم من أنه يظهر أيضًا أن القناعة بالرافعة المالية لا تزال حذرة. يصبح الإشارات أكثر إثارة للاهتمام لأن السعر توقف عن اتباع السيناريو الهبوطي نفسه. يتداول البيتكوين بشكل أقل مثل أصل محاصر في تصفية أحادية الاتجاه وأكثر مثل أصل وجد مشترين مستعدين لامتصاص الخوف الاقتصادي.

تظهر هذه المشترين في أحد أهم قنوات الدورة، وهو مجمع صناديق الاستثمار المتداولة (ETF). وفقًا لـ Farside Investors، استحوذت صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية على 411.4 مليون دولار في 14 أبريل، و663.9 مليون دولار في 17 أبريل، و238.4 مليون دولار أخرى في 20 أبريل.

السيناريوهان المحتملان للبيتكوين

• السيناريو الأول: البيتكوين في مرحلة خروج من غسيل المراكز، مما يدعم ارتدادًا قابلاً للتداول.
• السيناريو الثاني: الضغوط الاقتصادية لا تزال قوية، مما قد يدفع السوق إلى مرحلة هبوط أعمق.

في الوقت الحالي، لا تزال السوق في حالة غير عادية، حيث يتعين على البيتكوين الاختيار بين هذين المسارين. إذا استمرت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) في دعم الطلب الفوري، فقد يكون السيناريو الأول هو الأقرب للتحقق.