Ethereum voit sa part de marché dans la DeFi chuter à 54 % face à la montée des chaînes concurrentes

La domination d'Ethereum dans la finance décentralisée (DeFi) s'érode rapidement. Selon les données de DefiLlama, la part de marché d'Ethereum en termes de Total Value Locked (TVL) est passée de 63,5 % en début d'année 2025 à environ 54 % début mai 2026. Ce niveau, proche des plus bas historiques enregistrés depuis mai 2025, marque un recul significatif pour la blockchain historique du secteur.

Avec un TVL actuel de 45,4 milliards de dollars, Ethereum reste le leader incontesté en valeur absolue. Cependant, la répartition du marché évolue vers un modèle plus fragmenté, où plusieurs chaînes se spécialisent dans des niches distinctes : échanges décentralisés (DEX), règlement de stablecoins, collatéralisation en Bitcoin, onboarding des utilisateurs et trading de produits perpétuels.

Les principaux concurrents d'Ethereum en chiffres

Les données de DefiLlama révèlent une répartition équilibrée entre les chaînes rivales, chacune détenant moins de 7 % du TVL total de la DeFi :

• Solana : 6,66 % du TVL DeFi
• BNB Chain : 6,60 %
• Bitcoin (via des protocoles DeFi) : 6,35 %
• Tron : 6,17 %
• Base : 5,44 %
• Hyperliquid : 1,81 %

Cette diversification illustre une transition vers un écosystème DeFi moins centré sur Ethereum, où chaque chaîne développe des avantages concurrentiels spécifiques.

BNB Chain : la croissance portée par Binance

La BNB Chain a renforcé sa position grâce à son intégration étroite avec l'écosystème Binance. En Q2 2025, PancakeSwap, le DEX phare de la chaîne, a enregistré une hausse de 539,2 % de son volume d'échange en glissement trimestriel, atteignant 392,6 milliards de dollars. Cette performance représente 45 % du volume total des 10 principaux DEX.

Binance a consolidé cette dynamique via Alpha Earn, une fonctionnalité permettant aux utilisateurs d'apporter de la liquidité à PancakeSwap V3 directement depuis le portefeuille Binance. De plus, Alpha 2.0 intègre désormais le trading sur DEX directement dans l'interface de Binance Exchange. Ce modèle hybride, où Binance contrôle l'interface, PancakeSwap exécute les échanges et la BNB Chain capte le volume, renforce l'attractivité de l'écosystème.

Avec un TVL de 5,55 milliards de dollars et un volume d'échange de 739,6 millions de dollars sur 24 heures, la BNB Chain confirme son rôle de plaque tournante pour les utilisateurs de Binance.

Tron : le géant méconnu des stablecoins

La chaîne Tron se distingue par son rôle central dans le marché des stablecoins. Selon DefiLlama, 89,6 milliards de dollars de stablecoins circulent sur Tron, dont 97,86 % en USDT. Malgré un volume d'échange sur DEX relativement modeste (55,5 millions de dollars sur 24 heures), Tron domine en tant que rail de règlement en dollars, avec une liquidité élevée et une diversité d'applications limitée.

Son TVL DeFi s'élève à 5,19 milliards de dollars, mais son influence dépasse largement ce chiffre : Tron est devenu la chaîne privilégiée pour les transferts de stablecoins, offrant une infrastructure optimisée pour les transactions en dollars.

Bitcoin : l'émergence d'une couche productive

Le secteur BTCFi (Bitcoin Finance) gagne en importance, avec un TVL DeFi de 5,34 milliards de dollars et une part de marché de 6,35 %, en hausse de 13,4 % sur 30 jours. Malgré un volume d'échange sur DEX très faible (338 516 dollars sur 24 heures), Bitcoin se positionne comme une couche de productivité où le capital génère des rendements via des protocoles de collatéralisation et de prêt.

Cette tendance reflète une migration des capitaux vers Bitcoin pour y générer des revenus passifs, tout en utilisant la blockchain comme garantie.

Base : l'arme secrète d'Ethereum face à lui-même

Base, la solution de couche 2 d'Ethereum développée par Coinbase sur la pile OP Stack, représente l'un des défis les plus significatifs pour Ethereum. Avec un TVL de 4,58 milliards de dollars, dont 4,93 milliards en stablecoins, et un volume d'échange de 854,97 millions de dollars sur 24 heures, Base attire une activité croissante.

Son avantage concurrentiel réside dans sa distribution : l'application Base est accessible dans plus de 140 pays. Contrairement à d'autres solutions L2, Base ne se contente pas de déporter l'activité d'Ethereum ; elle la réintègre dans l'écosystème Ethereum via un environnement d'exécution géré par Coinbase. Cette approche permet de conserver la sécurité du réseau Ethereum tout en offrant une expérience utilisateur optimisée.

Hyperliquid : la liquidité au service de la performance

Hyperliquid illustre une nouvelle ère où la liquidité est organisée autour de la qualité d'exécution. Avec un TVL de 1,52 milliard de dollars, la plateforme affiche des volumes impressionnants : 9,37 milliards de dollars en trading perpétuel sur 24 heures, 42,4 milliards sur 7 jours et 8,94 milliards en positions ouvertes.

Fonctionnant entièrement on-chain, Hyperliquid se concentre sur les produits dérivés, offrant une liquidité profonde et une exécution optimisée pour les traders institutionnels et particuliers.

Conclusion : vers un écosystème DeFi multipolaire

La chute de la part de marché d'Ethereum dans la DeFi marque un tournant dans l'histoire de la finance décentralisée. Si Ethereum conserve une avance en valeur absolue, l'émergence de chaînes spécialisées comme Tron pour les stablecoins, BNB Chain pour les échanges, Bitcoin pour la productivité et Base pour l'accessibilité redessine les contours du secteur.

Cette diversification pourrait renforcer la résilience globale de la DeFi, tout en offrant aux utilisateurs des solutions mieux adaptées à leurs besoins spécifiques. L'avenir de la DeFi ne sera plus dominé par une seule blockchain, mais par un réseau interconnecté de chaînes complémentaires.