이더리움 디파이 점유율 10% 하락…솔라나·BNB·트론 등 경쟁 체인 급부상

이더리움이 디파이 주도권 잃어가나

2025년 초 63.5%에 달하던 이더리움의 디파이(탈중앙화 금융) 총 가치(TLV) 점유율이 5월 7일 기준 약 54%로 떨어졌습니다. 이는 2025년 5월 이후 최저 수준으로, 디파이는 더 이상 이더리움 한 곳에 집중되지 않고 다양한 체인으로 분산되고 있음을 보여줍니다.

디파이램마(DefiLlama)에 따르면 이더리움의 현재 TLV는 454억 달러(약 60조 원)이며, 나머지 체인들은 각기 다른 기능을 담당하며 점유율을 차지하고 있습니다. 솔라나(6.66%), BNB 체인(6.60%), 비트코인(6.35%), 트론(6.17%), 베이스(5.44%), 하이퍼리퀴드(1.81%) 등이 그 주인공입니다.

BNB 체인: 팬케이크스왑과의 통합으로 거래량 급증

BNB 체인은 바이낸스와의 긴밀한 연계로 디파이 시장에서 두각을 나타내고 있습니다. 2025년 2분기 코인지코(CoinGecko)에 따르면 팬케이크스왑의 거래량이 전분기 대비 539.2% 급증해 3,926억 달러를 기록했습니다. 이는 상위 10개 디파이 거래소 거래량의 45%를 차지하는 수준입니다.

바이낸스는 알파 이어(Alpha Earn)를 통해 팬케이크스왑 V3에 직접 유동성을 제공할 수 있도록 지원하며, 알파 2.0을 통해 바이낸스 거래 인터페이스 내에서도 디파이 거래가 가능하도록 했습니다. 현재 BNB 체인의 TLV는 55.5억 달러, 24시간 DEX 거래량은 7억 3,960만 달러에 달합니다.

트론: 스테이블코인 흐름의 중심

트론은 디파이 TVL은 51.9억 달러에 불과하지만, 스테이블코인 보유량은 896억 달러로 97.86%가 USDT입니다. 이는 트론이 스테이블코인 결제망으로 기능하며, 앱 다양성은 낮지만 처리량이 매우 높은 체인임을 의미합니다. 24시간 DEX 거래량은 5,550만 달러에 그치지만, 스테이블코인 흐름의 중심 역할을 담당하고 있습니다.

비트코인: 수확률 생성층으로 부상

비트코인의 디파이 TVL은 53.4억 달러(6.35% 점유율)로, 30일 동안 13.4% 상승했습니다. 24시간 DEX 거래량은 33만 8,516달러에 불과하지만, 비트코인 디파이의 핵심은 수확률 생성층으로 자리잡은 것입니다. 비트코인 기반의 담보 및 대출 프로토콜을 통해 자본이 수익을 창출하는 구조로 변화하고 있습니다.

베이스: 이더리움 L1의 점유율 잠식하는 레이어2

베이스는 이더리움 스택 내에서도 가장 영향력 있는 경쟁자로 부상했습니다. 코인베이스가 OP 스택 기반의 이더리움 레이어2로 구축한 베이스 앱은 140개국 이상에서 서비스되고 있습니다. 현재 베이스 TVL는 45.8억 달러, 스테이블코인 보유량은 49.3억 달러, 24시간 DEX 거래량은 8억 5,497만 달러입니다.

베이스는 이더리움 L1의 활동량을 코인베이스 운영 환경으로 유도하며, 이더리움의 보안 모델 내에서 결제를 처리합니다. 이는 이더리움의 블록스페이스를 코인베이스의 소비자 유통망 뒤에 배치하는 전략입니다.

하이퍼리퀴드: 완전한 온체인 퍼페추얼 거래 플랫폼

하이퍼리퀴드는 완전한 온체인 기반의 퍼페추얼(영구 계약) 및 현물 거래 플랫폼으로, 거래 품질에 집중한 새로운 모델을 제시합니다. 현재 TVL는 15.2억 달러, 24시간 퍼페추얼 거래량은 93.7억 달러, 7일 누적 거래량은 424억 달러, 미결제 약정은 89.4억 달러에 달합니다.

디파이 생태계의 변화: 전문화된 레이스로 재편

이더리움의 디파이 점유율 하락은 더 이상 단일 체인 중심의 생태계가 아니라는 사실을 보여줍니다. 각 체인은 DEX 거래, 스테이블코인 결제, 비트코인 담보, 소비자 온보딩, 퍼페추얼 거래 등 각기 다른 역할을 담당하며, 디파이는 전문화된 레이스로 재편되고 있습니다.

주요 체인별 특징 요약

• 솔라나(6.66% TVL): 고속 거래 및 낮은 수수료로 DEX 및 스왑 프로토콜 중심
• BNB 체인(6.60% TVL): 바이낸스와의 통합으로 거래량 급증, 팬케이크스왑 중심 생태계
• 비트코인(6.35% TVL): 담보 및 대출 프로토콜을 통한 수확률 생성층으로 부상
• 트론(6.17% TVL): 스테이블코인 결제망으로 기능, USDT 중심의 대규모 흐름
• 베이스(5.44% TVL): 이더리움 L2로 코인베이스의 유통망을 활용한 소비자 온보딩
• 하이퍼리퀴드(1.81% TVL): 완전한 온체인 퍼페추얼 거래 플랫폼

“이더리움이 디파이 시장에서 주도권을 잃어가고 있지만, 이는 생태계가 더 이상 단일 체인에 의존하지 않는다는 긍정적인 신호이기도 합니다. 각 체인은 고유한 강점을 바탕으로 전문화되고 있으며, 사용자에게 더 나은 선택지를 제공하고 있습니다.”

— 암호화폐 분석가 A씨