Sequans Jual Setengah Kepemilikan Bitcoin karena Pendapatan dan Kerugian Meningkat

Perusahaan semikonduktor Internet of Things (IoT) asal Prancis, Sequans Communications, menjual 1.025 bitcoin pada kuartal pertama 2026. Penjualan ini memangkas hampir separuh cadangan aset digitalnya, seiring dengan penurunan pendapatan dan meningkatnya kerugian yang dihadapi perusahaan.

Dengan penjualan tersebut, posisi bitcoin Sequans berkurang dari 2.139 BTC pada akhir 2025 menjadi 1.114 BTC per 30 April 2026. Ini merupakan pelepasan aset kripto terbesar kedua dalam enam bulan terakhir. Pada pertengahan 2025, Sequans sempat mengumumkan rencana untuk mengakumulasi 3.000 bitcoin sebagai simpanan nilai jangka panjang.

Tekanan finansial terlihat dari kinerja keuangan perusahaan. Pada kuartal yang berakhir 31 Maret 2026, Sequans mencatat pendapatan sebesar $6,1 juta, turun 24,8% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya yang mencapai $8,1 juta. Penurunan ini terutama disebabkan oleh hilangnya pendapatan lisensi dan layanan dari Qualcomm yang tidak terulang pada periode ini, sehingga memperlihatkan kelemahan dalam penjualan produk.

Meskipun penjualan produk meningkat 45% dibandingkan tahun sebelumnya, margin kotor perusahaan menyempit dari 64,5% menjadi 37,7%. Hal ini terjadi karena pergeseran pendapatan dari lisensi yang menguntungkan ke penjualan perangkat keras dengan margin lebih rendah.

Sejak awal, strategi bitcoin Sequans yang diunggulkan CEO Georges Karam sebagai aset neraca kini justru menjadi beban besar. Pada kuartal ini, kerugian operasional Sequans mencapai $50,5 juta, didorong oleh $29,3 juta kerugian belum terealisasi dari aset bitcoin dan $11,7 juta kerugian terealisasi dari penjualan bitcoin.

Perusahaan menggunakan dana hasil penjualan bitcoin untuk melunasi utang konversi dan membiayai program pembelian kembali saham deposito Amerika (ADS). Langkah ini dilakukan untuk mengurangi liabilitas, namun juga menunjukkan perubahan strategi treasury dari akumulasi menjadi likuidasi.

Dari 1.114 bitcoin yang tersisa per 30 April 2026, sebanyak 817 bitcoin (73% dari total nilai $62,3 juta) masih dijadikan jaminan untuk utang konversi senilai $35,9 juta. Pemberi pinjaman menerapkan over-collateralization untuk mengantisipasi volatilitas kripto. Utang yang tersisa harus dilunasi paling lambat 1 Juni 2026, setelah itu seluruh bitcoin yang tersisa dapat dijual bebas.

Apakah Sequans akan mempertahankan aset bitcoin tersebut atau terus menjualnya untuk mendanai operasional masih menjadi pertanyaan. Secara keseluruhan, kerugian bersih perusahaan mencapai $54,3 juta, atau $3,73 per ADS yang diencerkan, meningkat tajam dibandingkan kerugian $7,3 juta, atau $0,29 per ADS, pada periode yang sama tahun sebelumnya.

Bahkan dengan basis non-IFRS—yang mengabaikan kerugian belum terealisasi, kompensasi berbasis saham, dan penyesuaian akuntansi terkait utang konversi—kerugian bersih masih signifikan, yaitu $20,7 juta, atau $1,42 per ADS.

CEO Georges Karam menyebut penjualan bitcoin sebagai langkah tegas untuk menyederhanakan dan memperkuat neraca keuangan. Ia juga menyoroti momentum dalam bisnis inti semikonduktor IoT perusahaan. Karam menyebutkan adanya pesanan yang meningkat, desain kemenangan yang matang, serta minat pelanggan terhadap solusi konektivitas Cat-M, Cat-1bis, dan 5G eRedCap. Selain itu, perusahaan juga mengembangkan transceiver RF baru untuk aplikasi drone dan pertahanan.