Fundo de Renda Digital com Estrutura Dual-Class é Lançado pela UTXO Management

A UTXO Management, subsidiária da Nakamoto Inc. (NASDAQ: NAKA), anunciou o lançamento do UTXO Preferred Income Strategies LP, um fundo de renda digital com estrutura dual-class. O produto, estruturado como uma sociedade limitada de Delaware, foi criado para oferecer acesso a rendimentos provenientes de títulos de crédito digital preferencial.

O fundo introduz uma estrutura dual-class, composta pela Senior Income Class e pela Total Return Class, cada uma com objetivos distintos para investidores. A Senior Income Class oferece um cupom anual fixo, pago mensalmente como retorno de capital, proveniente de fluxos de dividendos preferenciais. As distribuições são priorizadas para essa classe, antes de taxas e alocações juniores. O objetivo é superar o rendimento de títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, com suporte de uma camada de capital júnior. Essa classe não cobra taxas de gestão ou performance.

A Total Return Class, por sua vez, busca retornos por meio de rendimentos residuais após as distribuições seniores. A estratégia inclui alavancagem disciplinada, posicionamento de valor relativo na cadeia de crédito digital e participação em novas emissões. Essa classe absorve as primeiras perdas e captura ganhos provenientes da compressão de spreads e do crescimento da renda. O portfólio inicial do fundo incluirá instrumentos como a Strategy Variable Rate Perpetual Stretch Preferred Security (STRC), que combinam características de renda fixa com exposição a ativos digitais.

Tyler Evans, diretor de investimentos da UTXO, destacou que o mercado de crédito digital atingiu um estágio de maturidade que permite a criação de produtos estruturados, embora o acesso ainda seja limitado nos canais institucionais.

"Desenvolvemos nosso primeiro produto de crédito estruturado, o UTXO Preferred Income Strategies LP, para oferecer aos investidores acesso a esses títulos pagadores de dividendos, com a estrutura de capital, serviços institucionais e transparência operacional que eles exigem", afirmou Evans.

A expansão da UTXO no mercado de crédito

Desde 2019, a UTXO Management e suas afiliadas lançaram e gerenciaram diversos veículos de investimento no ecossistema Bitcoin. Entre eles estão o Bitcoin Ecosystem Fund, focado em investimentos de venture capital, e o 210k Capital, LP, uma estratégia de hedge voltada para Bitcoin e instrumentos relacionados. O lançamento do UTXO Preferred Income Strategies LP representa a entrada da gestora no mercado de crédito estruturado, ampliando sua plataforma para estratégias orientadas a renda.

A UTXO Management atua como uma gestora nativa de ativos Bitcoin, operando em mercados públicos e privados. A empresa aloca capital em títulos líquidos, investimentos de venture capital e parcerias estratégicas ligadas à infraestrutura e adoção do Bitcoin. Sua controladora, a Nakamoto Inc., mantém um portfólio de negócios nativos de Bitcoin.

O fundo será oferecido apenas a investidores credenciados e qualificados, conforme definido pelas leis de valores mobiliários aplicáveis. As cotas serão comercializadas por meio de colocação privada e não estarão registradas nos termos do Securities Act de 1933. As decisões de investimento devem ser baseadas nos documentos de oferta do fundo, que detalham termos, riscos e estrutura. A estratégia envolve alto grau de risco, incluindo incertezas regulatórias, restrições de liquidez e desafios de valuation. O uso de alavancagem pode ampliar as perdas, e a estrutura dual-class depende do desempenho dos ativos subjacentes e da suficiência da camada de capital júnior para proteger as distribuições seniores.