UTXO Management lanceert fonds met dubbele structuur voor digitaal kredietinkomen

UTXO Management, een dochteronderneming van Nakamoto Inc. (NASDAQ: NAKA), heeft het UTXO Preferred Income Strategies LP gelanceerd. Dit is een Delaware limited partnership dat beleggers toegang biedt tot inkomsten uit zogenoemde preferred digital credit securities. Het fonds introduceert een innovatieve dubbele structuur met twee klassen: de Senior Income Class en de Total Return Class.

Twee klassen met verschillende doelstellingen

De Senior Income Class richt zich op een vast jaarlijks couponrendement dat maandelijks wordt uitgekeerd als kapitaalterugkeer, afkomstig uit preferente dividendstromen. Volgens een mededeling van het bedrijf ontvangen beleggers in deze klasse eerst hun uitkeringen, voordat kosten en junior allocaties worden voldaan. Het fonds streeft naar een rendement boven de korte-termijn Amerikaanse staatsobligaties, ondersteund door een junior equity cushion. Deze klasse kent geen management- of prestatievergoedingen.

De Total Return Class richt zich op rendement via resterende inkomsten na de senioruitkeringen. De strategie omvat disciplinair hefboomeffect, relatieve waardepositionering binnen de preferente digitale kredietstack en deelname aan nieuwe emissies. Deze klasse draagt het eerste verlies en profiteert van prijsstijgingen en inkomstgroei. Het initiële portfolio zal onder meer bestaan uit instrumenten zoals de Strategy Variable Rate Perpetual Stretch Preferred Security (STRC).

Digitale kredietmarkt rijp voor gestructureerde producten

Tyler Evans, Chief Investment Officer bij UTXO Management, benadrukt dat de digitale kredietmarkt een ontwikkelingsfase heeft bereikt waarin gestructureerde producten mogelijk zijn, hoewel toegang voor institutionele beleggers nog beperkt blijft.

"We hebben ons eerste gestructureerde kredietproduct, UTXO Preferred Income Strategies LP, ontworpen om beleggers toegang te bieden tot deze dividenduitkerende effecten, met de kapitaalstructuurverbeteringen, institutionele dienstverlening en operationele transparantie die zij nodig hebben."

UTXO’s groei in de Bitcoin-ecosysteem

Sinds 2019 heeft UTXO Management verschillende investeringsvehikels gelanceerd binnen het Bitcoin-ecosysteem. Voorbeelden hiervan zijn het Bitcoin Ecosystem Fund, gericht op venture-investeringen, en 210k Capital, LP, een hedgefondsstrategie gericht op Bitcoin en gerelateerde instrumenten. Met de introductie van UTXO Preferred Income Strategies LP breidt het bedrijf zijn activiteiten uit naar gestructureerd krediet en richt het zich op inkomensgerichte strategieën.

UTXO Management fungeert als een Bitcoin-native vermogensbeheerder op zowel publieke als private markten. Het bedrijf belegt in liquide effecten, venture-investeringen en strategische partnerschappen die gerelateerd zijn aan Bitcoin-infrastructuur en adoptie. Nakamoto Inc., de moedermaatschappij, beheert een portfolio van Bitcoin-native bedrijven.

Toegang en risico’s

Het fonds is uitsluitend beschikbaar voor geaccrediteerde beleggers die ook voldoen aan de definitie van qualified purchasers volgens de toepasselijke effectenwetgeving. Belangen worden via een private placement aangeboden en zijn niet geregistreerd onder de Securities Act van 1933. Beleggingsbeslissingen moeten gebaseerd zijn op de aanbiedingsdocumenten van het fonds, waarin de voorwaarden, risico’s en structuur volledig worden uiteengezet.

De strategie brengt aanzienlijke risico’s met zich mee. Digitale kredietinstrumenten staan bloot aan regelgevingsonzekerheid, liquiditeitsbeperkingen en waarderingsuitdagingen. Het fonds kan hefboomwerking toepassen, wat verliezen kan verergeren. De dubbele structuur is afhankelijk van de prestaties van de onderliggende activa en de voldoende bescherming door de junior equity-laag voor senioruitkeringen.