Småinvesterare skapar eget system efter SEC:s stängning av EDGAR

En ny plattform för investerare

Under Donald Trumps presidentskap har den amerikanska värdepappersmyndigheten SEC begränsat tillgången till det officiella systemet EDGAR, som används för att kommunicera med andra aktieägare. Nu har små och aktivistiska investerare slagit tillbaka genom att lansera en egen plattform: Proxy Open Exchange (POE).

Varför skapades POE?

Från och med januari 2026 tillåter SEC inte längre investerare med mindre än 5 miljoner dollar i aktier att använda EDGAR för att skicka så kallade exempt solicitations – dokument som ofta används för att presentera ståndpunkter i frågor som klimatåtgärder, styrelseansvar och mångfald. Enligt SEC är detta ett sätt att minska byråkratin och antalet inkommande förfrågningar.

Men kritiker menar att beslutet riskerar att tysta oönskade röster. Andrew Behar, vd för aktieägaraktivistgruppen As You Sow, som ligger bakom POE, säger:

"En fri marknad kräver kommunikation. Om de stänger EDGAR, ger vi dem POE."

POE växer snabbt

Inom en vecka efter lanseringen hade POE redan 63 inlämningar – jämfört med endast 39 via EDGAR under hela 2026. Plattformen är designad för att efterlikna EDGAR, inklusive användningen av samma identifieringskoder (central index keys).

As You Sow granskar endast inlämningarna för grundläggande fel, men filtrerar inte innehållet. Detta gör POE öppen för alla åsikter, precis som EDGAR tidigare var.

Andra initiativ

POE är inte det enda försöket att fylla det tomrum som SEC:s beslut skapat. Den icke-vinstdrivande organisationen Interfaith Center on Corporate Responsibility har också börjat publicera exempt solicitations och styrelseprotokoll på sin webbplats. Men POE är det mest omfattande alternativet hittills.

Tim Smith, senior policyrådgivare på Interfaith Center, kommenterar:

"POE är ett nytt och modigt sätt att skapa en stor offentlig webbplats där människor med olika åsikter kan publicera sina förslag. Det kan handla om en investerare som lämnar in en resolution om klimat, eller en konservativ investerare som vill utmana mångfalds- och inkluderingsfrågor."

Lagliga garantier kvarstår

Alla inlämningar på POE omfattas av samma lagliga bestämmelser mot bedrägeri som gällde för EDGAR, enligt Jill Fisch, professor vid University of Pennsylvania Carey Law School.

En strid för transparens

Beslutet att begränsa EDGAR har väckt frågor om vem som egentligen gynnas av SEC:s åtgärder. Med POE har småinvesterare och aktivister tagit saken i egna händer – och skapat en ny väg för att säkerställa att deras röster hörs.