Инвестиционная стратегия для пенсионеров: как снизить риски в предпенсионный период

Для инвесторов, приближающихся к пенсии, в последние годы акции, особенно американские, оставались самым популярным выбором. Однако недавние события заставляют задуматься о необходимости снижения рисков и перераспределения активов в пользу более стабильных инструментов, таких как облигации и наличные средства.

Несмотря на текущую волатильность, рынок акций всё ещё находится вблизи рекордных уровней. Это создаёт благоприятную возможность для предпенсионеров и пенсионеров уменьшить долю акций в портфеле и направить средства в менее рискованные активы. Такой подход позволяет снизить вероятность крупных убытков в начале пенсионного периода.

Почему облигации становятся надёжным выбором

Основное преимущество облигаций — их низкая волатильность по сравнению с акциями. Даже если доходность облигаций ниже, она более предсказуема и стабильна. Это особенно важно для портфелей, из которых инвесторы регулярно изымают средства.

Облигации помогают снизить риск последовательных убытков — ситуации, когда крупные потери портфеля происходят в начале пенсионного периода. Портфели с высокой долей акций более подвержены таким рискам, так как их убытки могут быть значительнее, чем у сбалансированных или облигационных портфелей.

Кроме того, сегодняшние процентные ставки создают более благоприятные перспективы для облигаций. Например, доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла с 0,5% летом 2020 года до 4,3% в 2024 году. Это не только улучшает прогнозы доходности, но и обеспечивает дополнительную защиту от падения цен на облигации. Даже если стоимость облигации или облигационного фонда снижается, инвестор продолжает получать процентные выплаты.

Ещё один аргумент в пользу облигаций — их надёжность в периоды экономического спада. Исторически, облигации демонстрируют положительную доходность даже в условиях рецессии.

Когда начинать снижать риски?

Многие инвесторы опасаются, что момент для снижения рисков уже упущен из-за начавшейся волатильности. Однако эксперты уверены, что время не так критично. За последние годы рынок акций вырос настолько, что даже портфель с изначальным распределением 60% акций и 40% облигаций сегодня может состоять на 80% из акций без дополнительных вложений.

Как правильно перераспределить активы?

Первое правило: не стоит полностью отказываться от акций. Несмотря на неопределённость на рынке, оптимальная стратегия — диверсификация портфеля, способного показывать достойные результаты в различных экономических сценариях.

Слишком консервативные портфели, полностью состоящие из облигаций, также несут риски. Главная угроза для таких портфелей — инфляция, которая может существенно сократить реальную доходность. Сбалансированные портфели, включающие как акции, так и облигации, лучше защищены от инфляции и обеспечивают более стабильный доход.

В стратегиях типа «Bucket Portfolios» акции используются для роста в благоприятные периоды, облигации — для защиты в условиях рецессии и падения рынка, а наличные средства — для покрытия текущих расходов. Такой подход позволяет инвесторам чувствовать себя уверенно независимо от рыночных условий.