Pensionärer: Så minskar du risken i din portfölj innan och under pensionen

Varför det är dags att minska risken i din pensionsportfölj

Under de senaste åren har aktier, framför allt i USA, varit den självklara vinstaren för den som närmar sig pensionen. Men den senaste tidens marknadsoro visar att det kan löna sig att sprida riskerna och se närmare på obligationer. Även om aktierna fortfarande befinner sig nära historiska toppnoteringar, erbjuder nu läget en chans att omfördela kapital till säkrare alternativ som kontanter och högkvalitativa obligationer.

Fördelarna med att minska risken

Obligationer har en avgörande fördel i en pensionsportfölj: de är betydligt mindre volatila än aktier. Även om avkastningen ofta är lägre, är den också mer förutsägbar. Detta är särskilt viktigt för att hantera sekvensrisk – risken att stora förluster inträffar tidigt i pensionen och påverkar portföljens långsiktiga hållbarhet.

En aktietung portfölj är mer sårbar för stora nedgångar än en balanserad eller obligationsbaserad portfölj. Genom att minska aktieandelen minskar du också exponeringen för denna risk. Dessutom ger dagens högre räntor bättre avkastningsutsikter för obligationer jämfört med för bara några år sedan. Räntan på 10-åriga amerikanska statsobligationer låg på cirka 0,50 procent sommaren 2020, men ligger idag på omkring 4,3 procent. Detta förbättrar inte bara de framtida avkastningsmöjligheterna, utan ger också obligationsinnehavare ett bättre skydd mot prisfall än när räntorna var extremt låga.

En annan anledning att överväga obligationer just nu är den oro för en avmattning i ekonomin som finns i marknaden. Högkvalitativa obligationer tenderar att prestera väl under lågkonjunkturer, vilket gör dem till ett attraktivt alternativ inför eventuella ekonomiska utmaningar.

Varför timing inte är allt

Många oroar sig för att det redan är för sent att minska risken när marknaden redan visar tecken på oro. Men det är viktigt att komma ihåg att aktier har haft en lång uppgång, vilket har lett till att många portföljer idag är betydligt mer aktietunga än tidigare. En portfölj som för fem år sedan bestod av 60 procent aktier och 40 procent obligationer kan idag, utan ytterligare köp av aktier, ha en aktieandel på nära 80 procent.

Hur du gör det – och vad du bör undvika

Först och främst: undvik att sälja alla aktier och gå över till helt säkra placeringar. Osäkerheten på både marknaden och i ekonomin är stor, men det bästa sättet att hantera detta är genom en väl diversifierad portfölj som kan prestera rimligt oavsett ekonomiskt läge. Medan recessioner och sekvensrisk är ett stort problem för aktietunga portföljer, är inflation den största risken för portföljer som är alltför försiktiga och obligationsbaserade. En helt obligationsbaserad portfölj har begränsade avkastningsmöjligheter, vilket gör att inflationen kan äta upp en större del av avkastningen än i en mer balanserad portfölj.

En väl fungerande strategi är att använda sig av bucketsystemet, där olika delar av portföljen är avsatta för olika ändamål: aktier för goda tider, obligationer för lågkonjunkturer och säkra tillgångar som kontanter för kortsiktiga behov. Denna metod hjälper till att balansera risk och avkastning på ett sätt som passar pensionärer.

"Den bästa strategin inför osäkra tider är ödmjukhet och en portfölj som är tillräckligt diversifierad för att klara olika ekonomiska scenarier."

Sammanfattning: En balanserad portfölj är nyckeln

Att minska risken i din portfölj inför och under pensionen handlar inte om att välja antingen aktier eller obligationer, utan om att hitta rätt balans. Genom att inkludera en mix av säkra tillgångar som obligationer och kontanter kan du skydda dig mot stora förluster och samtidigt behålla möjligheten till god avkastning när marknaden återhämtar sig. Nu är ett bra tillfälle att se över din portfölj och justera den för att möta framtida utmaningar.