Стратегия Майкла Сэйлора потратила $1 млрд на покупку биткоина — и это еще не всё

Компания Strategy потратила $1 млрд на биткоин — и это ещё не всё

Компания Strategy (бывшая MicroStrategy), основанная Майклом Сэйлором, вложила в биткоин (BTC) более $1 млрд сверх стоимости самих активов. Это необходимо для поддержания сложной структуры финансирования покупок. По данным на май 2026 года, после резкого роста курса биткоина до $80 тыс. компания смогла компенсировать убытки в $11,5 млрд, полученные в феврале, и выйти в небольшой плюс.

Как формировались расходы?

С 2020 года, когда Strategy начала скупать биткоин, компания понесла следующие затраты:

• Проценты по долгам: $259 млн;
• Дивиденды привилегированным акционерам: $381 млн;
• Комиссии за привлечение капитала: $163 млн;
• Компенсации сотрудникам и топ-менеджерам: $319 млн (в основном за переход компании с продаж ПО на покупку биткоина).

Общая сумма расходов превышает $1,1 млрд — и это без учёта дополнительных выплат в 2026 году. В первом квартале текущего года компания уже выплатила:

• Проценты по облигациям: более $8 млн;
• Дивиденды привилегированным акционерам: более $300 млн.

Риски и перспективы стратегии

Эксперты отмечают, что даже после роста курса биткоина до $80 тыс. Strategy едва вышла в небольшой плюс с годовой доходностью всего 1%. При этом Сэйлор уверен, что биткоин будет расти на 30% в год в течение следующего десятилетия, что оправдает все расходы.

Однако его прогнозы вызывают сомнения. Так, по данным на апрель 2026 года, Сэйлор заявил, что среднегодовая доходность биткоина за последние пять лет составила 39%. В действительности этот показатель составляет всего 6%. Даже при расширении периода до почти шести лет (с августа 2020 года, когда Strategy начала покупать BTC) среднегодовая доходность не превышает 20%.

«Покупка биткоина за $1 млрд сверх стоимости активов — это крайне рискованная стратегия. Даже после роста курса до $80 тыс. прибыль компании остаётся минимальной. Вопрос в том, оправдаются ли такие расходы в долгосрочной перспективе?»

Выводы

Несмотря на оптимизм Сэйлора, эксперты считают его стратегию слишком затратной и рискованной. Даже после роста курса биткоина до рекордных значений компания едва смогла компенсировать убытки, а расходы на финансирование покупок превысили $1 млрд. Вопрос о целесообразности такой модели инвестирования остаётся открытым.