Strategys Bitcoin-investering koster over 10 milliarder kroner

Selskabet Strategy, tidligere kendt som MicroStrategy og grundlagt af Michael Saylor, har brugt over 1 milliard dollar på at finansiere sine Bitcoin-investeringer. Dette beløb dækker ud over selve købsprisen på Bitcoin, herunder renteudgifter, udbytte til aktionærer og omkostninger til kapitalanskaffelse.

I februar havde Strategy en urealiseret tab på 11,5 milliarder dollar på sine Bitcoin-beholdninger. Med Bitcoins nuværende pris på over 80.000 dollar pr. coin har selskabet nu en urealiseret gevinst på 3,7 milliarder dollar. Dette er dog sket på bekostning af massive udgifter.

Omkostninger ud over Bitcoin-køb

I løbet af de seneste fem år har Strategy brugt 259 millioner dollar på renteudgifter for at servicere sin gæld. Derudover er der blevet udbetalt 381 millioner dollar i udbytte til præferenceaktionærer. Omkostninger forbundet med kapitalanskaffelse, herunder gebyrer til banker og mæglerfirmaer, løber op i 163 millioner dollar. Endelig er der blevet udbetalt 319 millioner dollar i aktiebaseret kompensation til medarbejdere og bestyrelsesmedlemmer, hvoraf størstedelen er gået til ledelsen, der har drejet selskabet fra software til Bitcoin-investeringer.

Samlet set løber disse udgifter op i over 1,1 milliarder dollar. Selv hvis man ser bort fra den aktiebaserede kompensation, overstiger udgifterne stadig 1 milliard dollar.

Yderligere omkostninger i 2026

I de første fire måneder af 2026 har Strategy desuden betalt over 8 millioner dollar i ekstra renteudgifter til obligationsindehavere samt over 300 millioner dollar i udbytte til præferenceaktionærer.

Michael Saylor fastholder troen på Bitcoin

Michael Saylor begrundet Strategy’s strategi med, at Bitcoin forventes at stige med mindst 30% årligt i det kommende årti. Han hævder endda, at Bitcoin allerede har overgået dette mål i de seneste fem år. Ifølge Saylor har Bitcoin haft en gennemsnitlig årlig afkast på 39% i denne periode. Dette tal er imidlertid fejlagtigt.

"Hvad er Bitcoins afkast de seneste fem år? 39%," hævdede Saylor fejlagtigt i april 2026. "Siden vi begyndte at investere i Bitcoin, har det steget med 39% årligt i gennemsnit."

I virkeligheden var Bitcoins gennemsnitlige årlige afkast i de fem år op til april 2026 blot 6%. Selv hvis man udvider perioden til næsten seks år – fra august 2020, hvor Strategy foretog sit første Bitcoin-køb – var det gennemsnitlige årlige afkast kun 23%.