Bitcoin återhämtar sig – nu avgör Fed om uppgången håller i sig

Kryptomarknaden visar stark återhämtning – men Fed:s beslut kan avgöra framtiden

Kryptoinvesteringar noterade inflöden på 1,2 miljarder dollar under förra veckan, vilket avslutade en rad av tre veckor i följd med inflöden över en miljard dollar. Det var även den fjärde positiva veckan i rad för marknaden. Enligt data från CoinShares stod Bitcoin för 933 miljoner dollar av det totala inflödet, medan Ethereum tillförde 192 miljoner dollar. Den amerikanska marknaden stod för den största regionala efterfrågan med 1,1 miljarder dollar.

Det totala förvaltade kapitalet inom kryptoinvesteringar uppgick till 155 miljarder dollar, vilket är den högsta noteringen sedan den 1 februari. Trots detta ligger siffran fortfarande under den tidigare toppnoteringen på 263 miljarder dollar i oktober 2025. CoinShares pekar på en förbättrad institutionell efterfrågan som den främsta drivkraften bakom den tre veckor långa inflödessträckan, men varnar samtidigt för den kommande FOMC-beslutet den 28–29 april som kan skapa osäkerhet.

Institutionellt intresse växer – flera marknadsindikatorer pekar åt samma håll

Inflödesdata från kryptoinvesteringar sammanfaller med positiva signaler från flera andra kanaler, vilket stärker trovärdigheten i den pågående återhämtningen. På den reglerade derivatmarknaden rapporterade CME att den genomsnittliga dagliga volymen för kryptohandeln ökade från 191 000 till 310 000 kontrakt under första kvartalet jämfört med föregående år. Den genomsnittliga dagliga öppna positionen nådde 313 900 kontrakt, en ökning med 25 % från första kvartalet 2025. En hög öppen position indikerar att kapital stannar kvar på marknaden, vilket tyder på en långsiktig investeringsstrategi.

CoinShares rapport visar också att blockchain-ETF:er har dragit in 617 miljoner dollar under de senaste tre veckorna. Detta stärker uppfattningen att institutionella investerare köper både infrastrukturrelaterade tillgångar och direkta kryptotillgångar. Samtidigt fortsätter företagsinnehav av Bitcoin att växa. Enligt Bitcoin Treasuries visar Strategy:s SEC-rapport från den 27 april att bolaget köpte ytterligare 3 273 Bitcoin under perioden 20–26 april, vilket bringade dess totala innehav till 818 334 Bitcoin till en kostnad av 61,8 miljarder dollar.

Även i Asien syns en ökad aktivitet. Hongkongs-baserade Bitfire siktar på att nå över 10 000 Bitcoin inom ett år genom sin reglerade "Alpha BTC"-strategi. Avenir, å andra sidan, hade vid slutet av 2025 908 miljoner dollar investerade i BlackRocks IBIT-ETF. Den geografiska spridningen – från amerikanska företagsinnehav till reglerad förvaltning i Asien och globala investeringsprodukter – ger återhämtningen en strukturell karaktär som en enskild inflödesrapport inte kan påvisa ensam.

Stabila mynt och marknadsstruktur – vad händer härnäst?

Enligt DefiLlama uppgår det totala marknadsvärdet för stabila mynt till cirka 320,7 miljarder dollar, en ökning med 1,73 % under de senaste 30 dagarna. Detta indikerar att infrastrukturen för att placera kapital i Bitcoin växer. Men marknadsstrukturen visar också på utmaningar som kan påverka återhämtningens hållbarhet.

En rapport från Glassnode den 22 april placerade Bitcoin återigen över det sanna marknadsmedelvärdet på 78 100 dollar. Den kortfristiga kostnadsbasen för innehavare ligger dock på 80 100 dollar, vilket utgör ett omedelbart motstånd. Även om ETF-flödena återigen har vänt till positiva och spot-efterfrågan visar tidiga tecken på återhämtning, rapporterar Glassnode att realiserad vinst bland kortfristiga innehavare har ökat till 4,4 miljoner dollar per timme. Det är nästan tre gånger högre än den tidigare tröskeln på 1,5 miljoner dollar som markerat tidigare toppar i år. Denna takt kan innebära att nya köpare realiserar vinster i en takt som marknaden historiskt har haft svårt att absorbera utan en paus eller korrektion.

Glassnode noterar också att Binance stod för en stor del av den senaste köpaktiviteten, mätt genom kumulativ volymsdelta (CVD), medan Coinbase också spelade en betydande roll. Denna dynamik visar att marknaden fortfarande är känslig för stora rörelser och att institutionella aktörer fortsätter att vara avgörande för utvecklingen.

"Den strukturella efterfrågan från olika håll ger en stabil grund för marknaden, men osäkerheten kring centralbankernas beslut, särskilt Fed, kan fortfarande påverka riktningen. Investerare bör vara medvetna om att volatiliteten kan kvarstå trots de positiva inflödena."

Vad betyder detta för framtiden?

Den senaste utvecklingen visar att kryptomarknaden befinner sig i en fas av återhämtning, driven av både institutionella och regulatoriska framsteg. Men flera faktorer återstår att bevaka:

• Fed:s kommande beslut: Den 28–29 april fattar Federal Reserve ett beslut som kan påverka marknadens kortsiktiga riktning.
• Institutionell adoption: Fler företag och förvaltare ökar sina innehav, vilket kan stärka marknadens stabilitet.
• Regulatorisk utveckling: Speciellt i Asien och USA kan nya regleringar påverka tillgångarnas attraktivitet.
• Marknadsdeltagarnas beteende: Den höga realiserade vinsten bland kortfristiga innehavare kan leda till ökad volatilitet.

Sammanfattningsvis pekar de senaste siffrorna på en positiv trend, men marknaden är fortfarande känslig för externa faktorer. Investerare bör följa utvecklingen noggrant under de kommande veckorna.