Bitcoin Ağı Aktivitesi 8 Yılın En Düşüğünde: Wall Street Mi Devraldı?

Bitcoin Ağında Aktivite Düşüşü: 8 Yılın En Zayıf Dönemi

Bitcoin ağı, son 8 yılın en düşük aktivite seviyesini kaydetti. 8 Nisan’da aktif Bitcoin adresleri, 2016 yılından bu yana en düşük seviyeye geriledi. Glassnode verilerine göre, aktif adres sayısı 661.313’e düştü. Bu sayı, Bitcoin fiyatının 78.000 dolar civarında seyrettiği bir dönemde kaydedildi.

Düşük ağ aktivitesi genellikle zayıf piyasa talebinin göstergesi olarak görülse de, Bitcoin’in yapısal değişimleri bu durumu açıklıyor. Artık Bitcoin’e erişim, doğrudan blokzincir üzerinde gerçekleşmiyor. BlackRock’un IBIT ve CME’nin Bitcoin vadeli işlemleri gibi araçlar, yatırımcıların Bitcoin’e dolaylı yoldan erişmesini sağlıyor. Bu durum, fiyat oluşumunun artık ETF sipariş defterleri ve vadeli işlem piyasalarında gerçekleştiğini gösteriyor.

Piyasada Neler Değişti?

Bitcoin’in fiyatı yükselirken ağ aktivitesinin düşmesi, piyasa dinamiklerinde önemli bir kaymaya işaret ediyor. Wall Street’in artık Bitcoin’in fiyatını belirleyen ana aktör haline geldiği görülüyor. Kurumsal yatırımcılar, Bitcoin’e doğrudan blokzincir üzerinden değil, borsa yatırım fonları (ETF) ve vadeli işlemler aracılığıyla erişiyor.

Glassnode’un verilerine göre, 16 Nisan itibarıyla likit olmayan Bitcoin miktarı 13,45 milyon adede ulaştı. Bu, dolaşımdaki Bitcoin’lerin önemli bir kısmının satışa hazır olmadığını gösteriyor. Düşük aktivite ve yüksek likit olmayan arz, piyasada dar bir ticaret ortamının hakim olduğunu ortaya koyuyor.

Kurumsal Talebin Yükselişi

Glassnode’un 13 Nisan tarihli raporu, ETF talebinin güçlü kaldığını ancak blokzincir aktivitesinin soğuduğunu ortaya koydu. Bitcoin fiyatı %51,7 artarken, vadeli işlem açık pozisyonları %7,2 yükseldi. Aynı hafta içinde CoinShares, dijital varlık ürünlerine 1,1 milyar dolarlık giriş olduğunu bildirdi. Bu girişlerin 871 milyon doları Bitcoin’e yöneldi ve bu, Ocak ayından bu yana en yüksek haftalık giriş oldu.

Ancak, 21 milyar dolarlık işlem hacmi, yıl ortalaması olan 31 milyar doların oldukça altında kaldı. Bu durum, piyasaya giren sermayenin dar bir katılımla karşılandığını gösteriyor.

Fiyatı Kimler Kontrol Ediyor?

Glassnode’un 15 Nisan tarihli analizine göre, Binance liderliğindeki spot alımlar, Coinbase’i geride bırakıyor. Bu durum, ABD kurumlarının Bitcoin piyasasını domine ettiği görüşünü karmaşıklaştırıyor. Piyasa, artık daha çeşitli ve küresel aktörler tarafından şekillendiriliyor.

"Bitcoin ağı şu anda hayalet kasaba gibi. Fiyatlar başka yerlerde belirleniyor."

Piyasa Görünümü: Düşük Katılım, Yüksek Belirsizlik

Glassnode’un verileri, perakende yatırımcıların piyasadan çekildiğini doğruluyor. Accumulation Trend Score’un 0’a düşmesi, talebin zayıf olduğunu gösteriyor. Raporlar, piyasadaki talebin kalıcı dip seviyelerinin oldukça altında kaldığını belirtiyor.

Bitcoin’in fiyatı yükselirken, blokzincir aktivitesinin düşmesi, piyasanın yapısal bir değişim geçirdiğini gösteriyor. Artık Bitcoin’e erişim, doğrudan blokzincir üzerinden değil, kurumsal araçlar aracılığıyla gerçekleşiyor. Bu durum, Bitcoin’in gelecekteki fiyat hareketlerinin daha karmaşık ve öngörülemez hale geldiğini ortaya koyuyor.