Kevin Warsh üçün Federal Ehtiyat Sistemi (Fed) sədri vəzifəsinə keçidində qarşılaşacağı əsas çətinliklər

Federal Ehtiyat Sistemi (Fed) sədri vəzifəsinə keçmək üzrə olan Kevin Warsh, erkən faiz endirimlərinə qarşı sərt daxili müqavimətlə qarşılaşacaq. Onun əvvəlki rəisi Cerom Pauell isə hələ də Fed binasında fəaliyyətini davam etdirəcək.

Bu hadisələr Warsh-ın faiz siyasətində dəyişiklik etmək istəyində ciddi məhdudiyyətlərlə qarşılaşacağını göstərir. Warsh, Fed-in fəaliyyətini yenidən qurmaq və potensial olaraq faizləri endirmək planlarını ancaq rəhbərlik vasitəsilə deyil, həm də razılaşdırma yolu ilə həyata keçirə biləcək.

Daxili müxalifətin artması

Fed-in son qərarına qarşı üç regional bank prezidenti müxalifət səsləndirdi. Klivlend, Minneapolis və Dallas regional banklarının prezidentləri Bets Hammak, Nil Kaşkari və Lori Loqan, Fed-in qərar sənədindəki dilin dəyişdirilməsini tələb edərək, növbəti addımın faiz artırılması olmasını müdafiə etdilər. Digər tərəfdən, ququ quşu (faizləri endirmə tərəfdarı) olan Stiven Miran da müxalifətdə iştirak etdi. Bu, 1992-ci ildən bəri ən çox müxalifət səsi idi.

Pauell-in strategiyası

Cerom Pauell, Fed sədri vəzifəsindən gedərkən, həm də qubernator olaraq fəaliyyətini davam etdirəcəyini açıqladı. Bu qərar, onun Fed-in müstəqilliyini qorumaq üçün bir addım olduğunu bildirdi. Eyni zamanda, bu qərar, əvvəllər prezident Donald Tramp tərəfindən Fed-ə qarşı edilən təzyiqlərə qarşı da bir müdafiə mexanizmi ola bilər.

Müxalifətin səbəbləri

Fed-in Açıq Bazar Komitəsindəki müxalifətin səbəbləri arasında enflasiyanın hədəfinin (2%) çox üstündə olması və iqtisadiyyatın sabit böyüməsi yer alır. Bu səbəblər, bəzi komitə üzvlərinin Fed-in iqtisadiyyatı həddindən artıq stimullaşdırdığına inanmasına səbəb olur. Warsh, əgər enflasiya göstəriciləri aşağı düşmədən əvvəl faizləri endirmək istəyirsə, böyük müxalifətlə qarşılaşacaq.

"Fed-in tariflər və neft səbəbi ilə yaranan enflasiyanı nəzərə almaması nəzəri cəhətdən mümkündür, lakin praktikada Warsh, əsas və ümumi PCE göstəriciləri 3%-dən çox olduğu və iqtisadi artım 2% səviyyəsində saxlandığı halda, komitənin çoxluğunu faizləri endirmək üçün razı salmaqda çətinlik çəkəcək." — Stiven Koltman, 21shares Makro bölməsinin rəhbəri

Bu hadisələr, Warsh-ın Fed siyasətində dəyişiklik etmək istəyində qarşılaşacağı əsas çətinlikləri göstərir. Pauell-in isə Fed-in müstəqilliyini qorumaq üçün etdiyi addımlar, Warsh-ın qarşılaşacağı digər problemləri də göstərir.