Bitcoin stijgt midden in de maand: gebruikt MicroStrategy STRC om BTC te kopen?

Bitcoin stijgt opnieuw midden in de maand

Bitcoin ervaart dit jaar herhaaldelijk een opvallende stijging in het midden van de maand. Onderzoekers vermoeden dat deze beweging nauw verbonden is met de financieringsstrategie van MicroStrategy, nu Strategy genaamd. Het bedrijf gebruikt zijn STRC-aandelen om Bitcoin aan te kopen, wat een steeds grotere impact heeft op de balans en de markt.

Hoe STRC de Bitcoin-prijzen beïnvloedt

Onderzoeksbureau K33 heeft een verband gelegd tussen de maandelijkse Bitcoin-stijgingen en de STRC-aandelen van Strategy. Deze aandelen, die een voorkeursbehandeling bieden, fungeren als een belangrijke bron van liquiditeit voor het grootste bedrijf ter wereld dat Bitcoin in portefeuille heeft.

STRC keert dividenden uit aan het einde van de maand, maar beleggers moeten de aandelen bezitten vóór de 15e van de maand om in aanmerking te komen voor de uitkering. Deze deadline zorgt voor een voorspelbaar moment van vraag: beleggers kopen STRC voor de deadline, waardoor de handel in deze aandelen toeneemt en de koers terugkeert naar de nominale waarde van $100.

Zodra STRC op of boven de nominale waarde handelt, kan Strategy nieuwe aandelen uitgeven via een 'at-the-market'-programma. De opbrengsten hiervan worden gebruikt om meer Bitcoin te kopen. Gegevens van STRC.live tonen aan dat deze cyclus deze week opnieuw actief is: STRC is teruggekeerd naar de nominale waarde, waardoor Strategy ruimte heeft om meer dan 5.000 Bitcoin te kopen voordat de volgende ex-dividenddatum aanbreekt.

De groeiende rol van STRC in Bitcoin-aankopen

De hoeveelheid Bitcoin die Strategy via STRC aankoopt, is sinds het begin van het jaar exponentieel gestegen. Uit onderzoek van K33 blijkt dat Strategy in januari 4.467 Bitcoin kocht met STRC-opbrengsten. In maart was dit aantal gestegen naar 22.131 Bitcoin, en in april zelfs naar ongeveer 46.872 Bitcoin. Dit laat zien hoe STRC niet langer alleen een financieringsinstrument is, maar een belangrijke drijfveer achter de Bitcoin-accumuliestrategie van het bedrijf.

Een mechanische bron van vraag

Vetle Lunde, hoofdonderzoeker bij K33, beschrijft de opzet als een mechanische bron van vraag. Volgens hem trekt STRC beleggers aan die op zoek zijn naar rendement, wat de koers van het aandeel weer naar de nominale waarde duwt. Dit geeft Strategy de nodige marktdiepte om nieuwe aandelen uit te geven, die vervolgens worden omgezet in Bitcoin-aankopen.

Strategy wil de cyclus versnellen

Strategy streeft ernaar de cyclus te versnellen door de dividenduitkeringen van STRC te veranderen van maandelijks naar tweewekelijks. Het bedrijf stelt dat frequentere uitkeringen de herbeleggingsvertragingen verminderen en de marktefficiëntie verbeteren. Deze verandering zou ook meer mogelijkheden creëren om kapitaal op te halen, wat het midden-in-de-maand-patroon van Bitcoin-aankopen zou versterken.

Toch brengt deze strategie ook risico’s met zich mee. Strategy wordt hierdoor afhankelijker van een financieringsvorm die aanzienlijk duurder is dan eerdere methoden. De goedkope financieringsperiode lijkt voorbij.

Langetermijnrisico’s van de STRC-strategie

Ondanks de korte-termijnimpact op de Bitcoin-prijzen, waarschuwen institutionele onderzoekers voor de duurzaamheid op lange termijn. Michael Saylor, voormalig CEO van MicroStrategy, heeft het bedrijf decennialang geleid met een agressieve Bitcoin-strategie. Toch roept de afhankelijkheid van STRC vragen op over de toekomstige financiële gezondheid van het bedrijf.

"De STRC-strategie is een slimme manier om kapitaal op te halen, maar de kosten en risico’s zijn aanzienlijk. Strategy moet oppassen dat het niet te afhankelijk wordt van deze dure financieringsvorm."