Bitcoin stiger mitt i månaden – använder Strategy STRC för att pumpa BTC?

Bitcoin har under 2024 uppvisat en återkommande styrkeperiod mitt i månaden, och kopplingen till Strategy (tidigare MicroStrategy) och dess expanderande preferensaktieprogram blir allt tydligare. Företagets finansieringskanal möjliggör fortsatta köp av den ledande digitala tillgången, men till en ökande kostnad för dess balansräkning.

STRC som nyckel till Bitcoinköp

Forskning från K33 visar att denna mönsterbild är direkt kopplad till Strategy’s eviga preferensaktie STRC, som blivit en central likviditetskälla för världens största företagsinnehavare av Bitcoin. Instrumentet ger utdelning vid månadsslutet, men investerare måste äga aktien före den 15:e för att kvalificera sig. Denna deadlin har skapat en förutsägbar efterfrågeperiod mitt i varje månad.

Investerare köper STRC inför deadlinen, vilket driver upp handeln och pressar aktien mot sitt nominella värde på 100 dollar. När STRC handlas till eller över detta värde kan Strategy emittera nya aktier via sitt at-the-market-program och använda kapitalet för att köpa ytterligare Bitcoin. Data från STRC.live visar att denna mekanism aktiverats denna vecka, då STRC återgått till sitt nominella värde och gett Strategy möjlighet att finansiera köp av över 5 000 Bitcoin inför fredagens nästa utdelningsdeadline.

Denna process har blivit ett återkommande inslag i Bitcoins spotmarknad och cementerar STRC:s position som den dominerande preferensaktien på marknaden.

STRC accelererar Bitcoinköp sedan årsskiftet

Volymen av Bitcoin som förvärvats via STRC har ökat kraftigt sedan början av året. Enligt K33 köpte Strategy 4 467 Bitcoin med STRC-intäkter i januari. I mars hade antalet stigit till 22 131 Bitcoin, och i april nådde siffran 46 872 Bitcoin. Detta visar hur instrumentet gått från ett finansieringsverktyg till en central drivkraft bakom företagets ackumuleringsstrategi.

Vetle Lunde, forskningschef på K33, beskriver uppsättningen som en mekanisk efterfrågekälla. Han förklarar att STRC lockar investerare som söker avkastning före utdelningsdeadlinen, vilket hjälper aktien att återgå till sitt nominella värde och ger Strategy den marknadsdjup som krävs för att emittera fler aktier. Företaget omvandlar sedan denna efterfrågan till spot-Bitcoininköp.

Strategy stramar åt cykeln

Företaget har nu föreslagit att ändra STRC:s utdelningsfrekvens från månatlig till två gånger per månad. Argumentet är att mer frekventa utbetalningar skulle minska återinvesteringsfördröjningar och förbättra marknadseffektiviteten. Förändringen skulle också skapa fler tillfällen att skaffa kapital, vilket potentiellt kan förstärka mitt-i-månaden-köpmönstret. Samtidigt gör det Strategy mer beroende av ett instrument med betydligt högre kostnad än tidigare finansieringsmetoder.

Långsiktig hållbarhet ifrågasätts

Även om STRC-mekanismen påverkar Bitcoins kortsiktiga marknadsprestation, varnar institutionella forskare för dess långsiktiga hållbarhet. Under större delen av sin Bitcoin-ackumuleringshistoria har Strategy kunnat finansiera sina köp med billigare kapital. Nu har företaget övergått till dyrare preferensaktier, vilket riskerar att påverka dess ekonomiska stabilitet på sikt.