Kevin Warsh faalt in cruciale Fed-test onder Trump

De genomineerde van president Donald Trump voor het voorzitterschap van de Amerikaanse centrale bank, Kevin Warsh, heeft tijdens zijn bevestigingshoorzitting in de Senaat niet kunnen overtuigen van zijn onafhankelijkheid. De hoorzitting vond plaats op 21 april 2026, onder de dreiging van Trumps aanhoudende aanvallen op de huidige Fed-voorzitter Jerome Powell. Deze acties ondermijnen niet alleen de rechtsstaat, maar ook de economische stabiliteit op lange termijn.

Warsh kreeg de kans om zijn toewijding aan de onafhankelijkheid van de Fed te bewijzen, maar faalde daarin. Hoewel hij weliswaar lippendienst bewees aan het principe, bleef hij cruciale vragen onbeantwoord:

• Is Trumps strafrechtelijk onderzoek naar Powell gerechtvaardigd?
• Hoe zou Warsh reageren als Trump hem zou straffen voor monetaire beslissingen die de president niet aanstaan?

Deze vragen zijn des te relevanter omdat Trumps wens naar renteverlagingen en Warshs belofte om die te realiseren, in conflict zullen komen met de inflatie die voortkomt uit Trumps oorlog in Iran. Toch werd Warsh zelfs niet één keer de tweede vraag gesteld.

Warsh’s dubbelrol: van inflatiehavik tot opportunist

In tegenstelling tot andere door Trump overwogen kandidaten voor de Fed, is Warsh geen duidelijke onbekwaam persoon. Hij is geen grappenmaker of een onbetrouwbare figuur die ongefundeerde uitspraken doet. Op papier lijkt hij een uitstekende kandidaat: hij is charismatisch, ervaren op de financiële markten en diende eerder in de Fed (van 2006 tot 2011, benoemd door president George W. Bush). Veel gerespecteerde economen zien hem als meer dan geschikt voor de functie.

Maar de kernvraag was nooit of Warsh de capaciteiten heeft voor de baan. Het gaat erom of hij de ruggengraat heeft om Trumps druk te weerstaan – iets wat hij dringend nodig zal hebben, gezien de huidige bewoner van het Witte Huis.

Warsh heeft bijna zijn hele carrière beleid gesteund dat haaks staat op wat Trump vandaag de dag eist. Trump wil een losser monetair beleid, ongeacht de economische omstandigheden. Hij heeft zelfs bevestigd dat een belofte tot onmiddellijke renteverlagingen een ‘litmus test’ is voor wie zijn nominatie voor het Fed-voorzitterschap wil.

Warsh daarentegen staat bekend als een inflatiehavik: hij pleit voor strak monetair beleid met hogere rentes en een kleinere balans van de Fed. Zelfs in de diepste fase van de financiële crisis, slechts één dag na het faillissement van Lehman Brothers, maakte Warsh zich zorgen over inflatie – terwijl de economie juist te maken kreeg met deflatie.

Opportunistische draai bij Trumps presidentschap

Warsh heeft zich over het algemeen consistent opgesteld in zijn standpunten, met uitzondering van twee momenten: telkens wanneer Trump het Witte Huis betrad. Minder dan twee maanden voor Trumps herverkiezing in 2020 bekritiseerde Warsh de Fed voor het verlagen van de rente. Kort daarna, toen Trump op zoek was naar een nieuwe Fed-voorzitter, veranderde Warsh van koers.

De timing van deze ommezwaai roept vragen op. Vooral omdat Warsh’s eerdere kritiek op renteverlagingen precies samenviel met Trumps herverkiezingscampagne, terwijl zijn plotselinge steun voor lagere rentes volgde toen Trump hem nodig had voor een cruciale functie.