IREN porzuca kopalnie Bitcoina na rzecz chmury AI – analitycy z Bernstein biją na alarm

IREN, dotychczas znany głównie z działalności w branży kopalni Bitcoina, ma wkrótce stać się liderem w segmencie chmury obliczeniowej AI. Według analityków z prestiżowej firmy doradztwa inwestycyjnego Bernstein, to właśnie transformacja w kierunku hyperskalowego operatora chmury AI, a nie tradycyjne kopalnie kryptowalut, powinna być kluczowym elementem strategii rozwoju spółki.

Nowa wizja IREN: od kopalni Bitcoina do chmury AI

Bernstein obniżył cenę docelową akcji IREN z 125 USD do 100 USD za akcję, jednak utrzymuje rating „outperform”. Decyzja ta wynika z udanego przejścia firmy na budowę biznesu opartego na chmurze AI. „IREN pozostaje naszym ulubionym wyborem wśród spółek skupionych na AI i kopalniach Bitcoina”, napisali analitycy Gautam Chhugani oraz jego zespół w niedawno opublikowanym raporcie.

Koniec hossy dla kryptowalut – AI w centrum zainteresowania inwestorów

Obecna sytuacja na rynku kryptowalut jest daleka od optymizmu. Od października ubiegłego roku branża straciła aż 1,5 biliona dolarów, mimo że inne klasy aktywów, takie jak akcje (w tym indeks S&P 500, który ustanowił nowy rekord w kwietniu), złoto i surowce, odnotowały wzrosty. Cena Bitcoina spadła o 40% w porównaniu do szczytu z października 2024 roku, gdy osiągnął on 126 tys. USD. To sprawia, że model biznesowy oparty wyłącznie na kopalniach Bitcoina staje się coraz mniej opłacalny.

Tymczasem inwestorzy masowo przesuwają kapitał w kierunku spółek związanych z AI. W ostatnich latach to właśnie technologie napędzały wzrosty indeksu S&P 500, podczas gdy spółki powiązane z kryptowalutami, takie jak Strategy i Bitmine, borykają się z trudnościami związanymi z bessą na rynku cyfrowych aktywów.

IREN inwestuje w GPU i partnerstwa z gigantami technologicznymi

Według raportu Bernstein, IREN podpisał kontrakty na dostawę aż 150 tysięcy jednostek GPU, co ma zapewnić roczne przychody na poziomie 3,7 miliarda USD po pełnym wdrożeniu. Połowa z tych jednostek jest już zablokowana w pięcioletnim kontrakcie z Microsoftem.

Do 2027 roku analitycy spodziewają się, że segment chmury AI samodzielnie wygeneruje 2,1 miliarda USD EBITDA (skorygowanego o efekty jednorazowe) – kluczowego wskaźnika dla Wall Street. Wraz z wygaszaniem działalności związanej z kopalniami Bitcoina, AI stanie się głównym źródłem dochodów firmy.

Prognozy wzrostu przychodów

• 2025 rok: przychody z chmury AI wyniosą zaledwie 16 milionów USD;
• 2027 rok: wzrost do 1,4 miliarda USD, co pozwoli na wyprzedzenie przychodów z kopalni Bitcoina;
• 2030 rok: prognozowane 6 miliardów USD przychodów z chmury i niemal 5 miliardów USD EBITDA, przy marżach przekraczających 80%.

Infrastruktura energetyczna jako fundament strategii

Podstawą planów IREN jest posiadana infrastruktura energetyczna o mocy 4,5 gigawatów. Obiekty w Kolumbii Brytyjskiej i Teksasie są obecnie przystosowywane do montażu szaf z układami GPU, natomiast dodatkowe moce w Sweetwater i Oklahomie zapewniają elastyczność rozwoju.

„Przemiana IREN z kopalni Bitcoina w lidera chmury AI to strategiczny ruch, który może zrewolucjonizować pozycję firmy na rynku. Inwestycje w GPU i partnerstwa z gigantami technologicznymi stawiają spółkę w centrum boomu na sztuczną inteligencję.”