暗号資産 マイクロソフト GPU 投資戦略 電力インフラ IREN AIクラウド ビットコインマイニング バーンスタイン ハイパースケール

暗号資産（暗号通貨）マイニング企業にとって、人工知能（AI）が真の成長機会となる時代が到来している。米投資銀行バーンスタインは、IRENがビットコインマイニングからハイパースケールAIクラウド事業へと事業転換を進めることで、将来的な成長が見込まれるとの見解を示した。

同社の株価目標は1株当たり125ドルから100ドルに引き下げられたものの、バーンスタインは「アウトパフォーム（市場平均を上回る）」の投資評価を維持。その理由として、AIクラウド事業への転換が成功している点を挙げている。

AIクラウドへの転換が鍵

バーンスタインのアナリスト、ガウタム・チュグアニ氏とそのチームは、「IRENはAIに注力するビットコインマイニング企業の中で、最も有望な銘柄の一つだ」とコメント。暗号資産業界は2024年10月以降、1.5兆ドル規模の資産減少に見舞われているが、その一方でAI関連銘柄への投資が加速している。

S&P 500は4月に史上最高値を更新し、金やコモディティも堅調なパフォーマンスを示す中、ビットコインは2024年10月の最高値12万6,000ドルから40%下落。これにより、従来のマイニング事業の収益性は低下している。

AIクラウド事業の成長戦略

IRENは現在、年間37億ドルの収益が見込まれる15万台のGPU（グラフィック処理装置）を契約済み。このうち半分は、5年間の契約でマイクロソフトに提供される予定だ。同社はビットコインマイニング事業を段階的に終了し、AIクラウド事業を主力に据える計画だ。

バーンスタインの予測によると、AIクラウド事業は2027年までに調整後EBITDA（利払い・税引き・償却前利益）で21億ドルを生み出す見通し。2025年の売上高はわずか1,600万ドルだったが、2027年には14億ドルに急成長すると見られている。

さらに2030年までには、クラウド事業の売上高は60億ドルに達し、調整後EBITDAは50億ドル近くに上る見込み。利益率は80%を超える可能性もあるという。

電力インフラの強化

この戦略を支えるのが、IRENの4.5ギガワットに及ぶ電力ポートフォリオだ。カナダ・ブリティッシュコロンビア州と米テキサス州の施設はGPUラックへの改修が進められており、オクラホマ州スイートウォーターの追加設備も拡張オプションとして活用される。

「IRENはAI分野に注力するビットコインマイニング企業の中で、最も有望な銘柄の一つだ」
— バーンスタイン、アナリスト ガウタム・チュグアニ氏
出典: DL News
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