Wielki inwestor Bitcoin kończy „handel bazowy”, cena BTC może wzrosnąć

Koniec „handlu bazowego” — nowy motor wzrostu dla Bitcoina?

„Handel bazowy” traci na sile, a jeden kluczowy inwestor przyspiesza zakupy Bitcoinów — to zdaniem Alexa Blume’a, CEO firmy inwestycyjnej Two Prime, może odmienić sytuację na rynku kryptowalut. Spadek otwartej pozycji na kontraktach futures wskazuje, że strategia, która od miesięcy obciążała rynek, dobiega końca.

Jeden inwestor, jeden kierunek

Blume podkreśla, że systematyczne gromadzenie Bitcoinów przez dużego nabywcę, połączone z wycofywaniem się funduszy hedgingowych z „handlu bazowego”, tworzy nietypową strukturę rynkową. „Kiedy kapitał o określonym kierunku podejmuje decyzję, wpływa to na cenę” — napisał w komentarzu dla DL News.

Firma Strategy Bitcoin Treasury, specjalizująca się w gromadzeniu aktywów cyfrowych, w ostatnim tygodniu zwiększyła swoje zapasy o ponad 24 761 Bitcoinów (około 2,7 miliarda dolarów). Łączna liczba posiadanych przez nią BTC przekroczyła 781 tysięcy, a plan emisji akcji o wartości 44 miliardów dolarów ma wesprzeć dalsze zakupy. Blume określa to mianem „strukturalnego popytu na dużą skalę”.

Co to jest „handel bazowy” i dlaczego traci na znaczeniu?

„Handel bazowy” to strategia, w której inwestorzy kupują bitcoiny na rynku spot lub ETF-ach i jednocześnie sprzedają kontrakty futures, aby zarabiać na różnicy cen. To gra na zysk z marży, a nie zakład na gwałtowny wzrost wartości Bitcoina. Według Blume’a, to właśnie wygaszanie tej strategii było jednym z głównych czynników hamujących rynek kryptowalut w ostatnich miesiącach.

Dane z Coinglass pokazują, że otwarta pozycja na kontraktach futures CME spadła poniżej 10 miliardów dolarów — poziomu ostatnio notowanego w 2024 roku. „Obserwujemy odwrócenie handlu bazowego, które maskowało bessę na rynku” — wyjaśnił Blume.

Rynek w fazie przejściowej

Podczas gdy „handel bazowy” traci na znaczeniu, stopy finansowania kontraktów wieczystych (perpetual funding rates) utrzymują się na nieznacznie ujemnym poziomie. Oznacza to, że wielu traderów utrzymuje pozycje krótkie, płacąc za utrzymanie pesymistycznych zakładów. To jednak może wkrótce ulec zmianie wraz z napływem nowego kapitału.

Blume wskazuje, że ten układ ma realne implikacje dla kolejnej fazy odkrywania cen. „To nie jest typowa sytuacja — jeden duży nabywca systematycznie gromadzi tokeny, podczas gdy fundusze hedgingowe wycofują się” — dodał.

Bitcoin wciąż w tyle za tradycyjnymi rynkami

Na tle hossy na globalnych rynkach akcji, Bitcoin wciąż pozostaje około 40% poniżej swojego październikowego szczytu blisko 126 tysięcy dolarów. W piątek indeks S&P 500 ustanowił nowy rekord, podczas gdy BTC nadal boryka się z presją sprzedaży.

Eksperci podkreślają, że zmiana struktury rynkowej może być pierwszym sygnałem odwrócenia trendu. „Kiedy kapitał o określonym kierunku zaczyna działać, wpływa to na cenę w sposób, którego nie można ignorować” — podsumował Blume.

Ruchy na rynku kryptowalut

• Bitcoin: -1,4% w ciągu doby, cena: 74 367 USD
• Ethereum: -2,4%, cena: 2 274 USD

Polecane artykuły

• Handel dyplomami w Korei Południowej: fałszywe tytuły za kryptowaluty
• Rosyjscy operatorzy nielegalnych giełd krypto zagrożeni 7-letnim więzieniem
• World Liberty Financial proponuje spalenie 4,5 miliarda tokenów insiderów
• Najważniejszy DEX, o którym nikt nie mówi
• UKT prosi firmy stablecoinowe o udział w regulacyjnej „piaskownicy”