Klarhet i krypto-lagen försenas – kongressen fast i bostadskonflikt

Krypto-lagen fast i politisk dödläge

Den omdiskuterade CLARITY Act, som syftar till att skapa tydligare regler för kryptovalutor, riskerar att försenas ytterligare. Ursprungligen var den största stridsfrågan stabilcoiners avkastning, men nu har konflikten flyttats till senator John Kennedys frustration över bostadspolitik och andra oavslutade frågor.

Stabilcoin-kompromissen har löst en central fråga

En överenskommelse mellan senatorerna Tillis och Alsobrooks har brutit dödläget kring stabilcoiners avkastning. Enligt den nya lösningen tillåts avkastning endast kopplad till aktivitet och användning, medan passiv avkastning på outnyttjade saldo förbjuds. Detta innebär att kryptoföretag inte längre kan erbjuda högräntesparande liknande traditionella bankkonton.

Senator Tim Scott, ordförande i senatens bankutskott, har tidigare uttalat att han kräver stöd från alla 13 republikanska ledamöter innan han går vidare till en bipartisan omröstning i maj. Den nya kompromissen har gett honom en policy-seger, men han måste nu omvandla den till en bredare politisk koalition.

Kennedys bostadsfrustration skapar hinder

Senator John Kennedy har valt att inte stödja lagen på grund av frustration över den pågående konflikten kring bostadspolitiken. Kennedy har tidigare drivit lagen Build Now Act, som ingår i paketet 21st Century ROAD to Housing Act. Även om senaten har antagit Kennedys förslag, har representanthuset sin egen version, och förhandlingarna mellan kamrarna är ännu inte klara. Kennedys inflytande över CLARITY Act ligger i att han kontrollerar en röst som Scott behöver, och hans pris för att släppa fram lagen är framsteg i bostadsfrågan – något Scott inte kan lösa ensam.

Kvarvarande frågor riskerar att fördröja processen

• Skydd för mjukvaruutvecklare: Språk kring skydd för icke-förvarande mjukvaruutvecklare är ännu inte fastställt. Detta är en av de största återstående frågorna och kan leda till ytterligare förseningar.
• Etik- och penningtvättsregler: Kritiker, inklusive demokrater och brottsbekämpande myndigheter, kan åter öppna motståndet även efter stabilcoin-kompromissen. Dessa frågor kan begränsa stödet även om republikanerna enas.
• Tidspress och schemaläggning: Tidsfönstret krymper. En fördröjning bortom mitten av maj gör det svårare att genomföra en omröstning under sommaren, vilket påverkar både senatens och representanthusets arbete.

Varför detta är viktigt

Den tidigare konflikten mellan banker och kryptoföretag handlade om risken att stabilcoiners avkastning skulle locka till sig insättningar från traditionella banker. Bankerna oroade sig för att kryptoföretag skulle kunna erbjuda mer attraktiva villkor, medan kryptoföretag ville kunna erbjuda avkastning som en produktfunktion. Kompromissen har löst denna fråga genom att skilja på aktivitetsbaserad avkastning och passiv avkastning.

Även om bankerna fortfarande oroar sig för att den nya lagen lämnar utrymme för kringgående av reglerna, har den offentliga formuleringen varit tillräckligt tydlig för att Scott ska kunna gå vidare. Enligt Galaxy Researchs senaste uppdatering återstår dock flera viktiga frågor, inklusive decentraliserade finanser (DeFi), skydd för mjukvaruutvecklare och etikregler.

Vad händer nu?

Scott måste nu säkra stöd från alla 13 republikanska ledamöter i bankutskottet för att kunna gå vidare till en bipartisan omröstning. Samtidigt måste Kennedy:s krav på bostadspolitiska framsteg hanteras. Om dessa frågor inte löses snabbt riskerar lagen att försenas ytterligare, vilket skulle påverka kryptomarknadens förutsägbarhet och innovationsmöjligheter.

"Vi behöver alla 13 republikanska röster innan vi kan gå vidare till en bredare omröstning."
Senator Tim Scott