סוחרי קריפטו שילמו עמלות שנתיות של 8,700% על הימור מנופח ב-Anthropic

סוחרי קריפטו שילמו עמלות שנתיות של 8,700% על מנת לקיים הימור מנופח וממונף על שווייה של Anthropic, חברת הבינה המלאכותית הפרטית שקרובה לשווי של טריליון דולר. חלק מהסוחרים שילמו עד 1% לשעה בלבד כדי להחזיק עמדות ארוכות מנופחות, תוך שהם צופים עלייה דרמטית לשווי של 88 טריליון דולר בתוך שנה — רק כדי לכסות את העלויות הגבוהות.

לשם השוואה, החברה הציבורית היקרה בעולם כיום, Nvidia, שווה כ-5.2 טריליון דולר. הבעיה המרכזית: השוק שבחרו הסוחרים אינו מעניק חשיפה אמיתית למניות Anthropic. ממשק פשוט, מונחים סתומים ומוגבלי חשיפה הפכו את הסיכונים העצומים לאפשרות קלה ללחוץ על "קנה" לצד גרף מחירים רוטט.

איך הגיעו לעמלות כה גבוהות?

בדרך כלל, מלווי מניות גובים עמלות מהמלווים כדי להשאיל להם מניות למכירה בחסר, בתקווה לקנות אותן חזרה בזול. בעולם הקריפטו ההפוך, רכישת חשיפה ארוכה ל-Anthropic התגלתה כיקרה אף יותר ממכירה בחסר בסוף השבוע.

ב-Anthropic אינה נסחרת בבורסה, אך בורסת הקריפטו Hyperliquid מציעה חוזה ממונף בשווי 7.5 מיליון דולר המבוסס על הערכת שווי של חברת Notice. אם לא הבנתם את המשפט הזה, כנראה שלא קראתם את תנאי השירות המלאים של Hyperliquid עבור ANTHROPIC — בדיוק כמו רוב הסוחרים שרכשו אותו בכל זאת.

USD Coin הלא יציבה

USDH, המכונה מטבע יציב, נסחרה למעשה בין 0.72$ ל-1.11$ במהלך השנה האחרונה. בנוסף, חברת Notice אינה יודעת מהו השווי האמיתי של Anthropic בזמן אמת. המנגנון כולו נשען על שני מטבעות אלטרנטיביים פרטיים ועל סיכונים רבים נוספים מצד ספקי שירות.

למרות הסיכונים העצומים, סוחרים שילמו עד 1% לשעה עבור מינוף של פי 3 על שווייה הפרטי של Anthropic. במשך יומיים האחרונים, החוזה נסחר מעל מחיר הייחוס של חברת Notice, מה שאילץ את בעלי העמדות הארוכות לשלם תשלומי מימון שוטפים לבעלי העמדות הקצרות. במקרים מסוימים, מכירה בחסר הפכה לאסטרטגיית הכנסה גבוהה באופן מפתיע.

העמלות לא מוגבלות ל-1% לשעה

למרבה ההפתעה, Hyperliquid גובה תשלומי מימון כל שעה, אך מגבילה אותם לא 1% לשעה — אלא ל-4% לשעה. בסוף השבוע האחרון, שיעור המימון עלה על 1.5% לשעה, שהם עמלות שנתיות של מאות אחוזים. במשך 48 שעות בלבד, בעלי העמדות הארוכות שילמו לבעלי העמדות הקצרות למעלה מ-15% מגודל העמדה שלהם — רק בגין מימון.

וזה לא טעות: עמדה ארוכה של 10,000$ שלא זזה כלל, הייתה מאבדת 1,500$ לבעלי העמדות הקצרות תוך יומיים בלבד.

הפערים שלא נחשפים

גילויים על אובדן כספים אלה מופיעים בדפי תנאי שירות נסתרים ולא באתר הראשי. למעשה, הפער בין מחיר השוק של החוזה לבין מחיר הייחוס של חברת Notice הוא שמניע את תשלומי המימון בחוזים מסוג Ventuals ב-Hyperliquid. בעוד מחיר הייחוס של Notice עמד על 934$, סוחרי Ventuals שילמו מחירים גבוהים בהרבה.