Nakamoto (NAKA) Luncurkan Program Derivatif Bitcoin untuk Manfaatkan Volatilitas dan Lindungi Risiko Penurunan

Inisiatif Baru untuk Optimalkan Aset Bitcoin

Nakamoto Inc., perusahaan di balik token Nakamoto (NAKA), mengumumkan peluncuran program derivatif Bitcoin yang dikelola secara aktif. Program ini bertujuan untuk memanfaatkan volatilitas pasar guna menghasilkan pendapatan tambahan sekaligus melindungi aset dari risiko penurunan harga.

Mekanisme Program Derivatif

Program yang telah beroperasi sejak kuartal pertama 2026 ini dirancang sebagai pelengkap strategi inti Nakamoto, yaitu memegang Bitcoin sebagai aset treasury. Sebagian aset Bitcoin perusahaan digunakan sebagai jaminan dalam strategi derivatif yang dikelola oleh Bitwise Asset Management melalui akun yang dikelola secara terpisah. Layanan kustodian disediakan oleh Kraken Institutional.

Program ini terdiri dari dua komponen utama:

• Sleeve Pendapatan: Melibatkan penerbitan covered calls dan call spreads terhadap sebagian aset Bitcoin Nakamoto. Strategi ini bertujuan menangkap premi dari pasar opsi, di mana volatilitas terimplikasi Bitcoin sering kali lebih tinggi daripada volatilitas aktual.
• Sleeve Lindung Nilai: Berfokus pada pembelian protective puts dan put spreads untuk melindungi aset dari penurunan harga. Premi yang diperoleh dari sleeve pendapatan dapat digunakan untuk mendanai biaya lindung nilai ini.

Bitcoin sebagai Peluang Volatilitas

Tyler Evans, Chief Investment Officer Nakamoto dan UTXO Management, menyatakan bahwa volatilitas terimplikasi Bitcoin dianggap sebagai sumber peluang yang konsisten. Ia menjelaskan program ini sebagai upaya terstruktur untuk mengonversi volatilitas menjadi nilai bagi pemegang saham sambil tetap mempertahankan eksposur terhadap aset dasar.

Bitcoin yang digunakan sebagai jaminan dalam program ini tetap dimiliki oleh Nakamoto dan tetap dihitung sebagai bagian dari aset yang dilaporkan. Perusahaan menekankan bahwa posisi derivatif ini melengkapi, bukan menggantikan, eksposur Bitcoin spot mereka.

Pengelolaan Pendapatan dan Aset

Premi yang diperoleh dari program ini dapat diterima dalam bentuk Bitcoin atau dolar AS, tergantung pada struktur masing-masing transaksi. Nakamoto menyatakan bahwa hasil tersebut dapat dialokasikan untuk biaya lindung nilai, pembelian Bitcoin tambahan, atau kebutuhan korporat lainnya sesuai dengan strategi alokasi modal perusahaan.

Program ini beroperasi di bawah mandat investasi terpadu yang menetapkan batasan pada eksposur notional, instrumen yang memenuhi syarat, pihak lawan, dan persyaratan kustodian. Hal ini juga mempertimbangkan trade-off antara generasi pendapatan dan potensi pembatasan partisipasi kenaikan harga akibat posisi opsi call.

Dukungan terhadap Stabilitas Neraca Keuangan

Nakamoto memandang strategi ini sebagai bagian dari upaya lebih luas untuk menghasilkan imbal hasil dari aset treasury Bitcoin sambil mempertahankan tujuan akumulasi jangka panjang. Komponen lindung nilai dirancang untuk mendukung stabilitas neraca keuangan dan mengurangi risiko penjualan aset paksa selama periode tekanan pasar.

Kinerja program ini pada kuartal pertama 2026 diharapkan akan diungkapkan dalam Form 10-Q Nakamoto yang akan datang.

Catatan Tambahan

Bitcoin Magazine, yang menerbitkan artikel ini, merupakan anak perusahaan dari Nakamoto Inc. (NASDAQ: NAKA). Artikel ini pertama kali muncul di Bitcoin Magazine dan ditulis oleh Micah Zimmerman.