Nakamoto (NAKA) uruchamia program derywatów bitcoina – nowa strategia zysku z wahań rynkowych i zabezpieczenia przed spadkami

Nowa strategia Nakamoto: zysk z wahań i ochrona przed stratami

Nakamoto Inc. uruchomiło aktywnie zarządzany program derywatów bitcoina, którego celem jest generowanie dochodu z wahań rynkowych oraz ograniczanie ekspozycji na ryzyko spadków cen. Jak poinformowała firma w komunikacie opublikowanym w piątek, program działa od pierwszego kwartału 2026 roku i stanowi uzupełnienie jej głównej strategii, opartej na utrzymywaniu bitcoina jako aktywa skarbowego.

Program wykorzystuje część posiadanych przez Nakamoto bitcoinów jako zabezpieczenie w strategii derywatów, zarządzanej przez Bitwise Asset Management za pośrednictwem osobnego konta zarządzanego. Usługi depozytowe zapewnia natomiast Kraken Institutional.

Dwa filary programu: dochód i zabezpieczenie

Inicjatywa składa się z dwóch głównych komponentów:

• Sleeve dochodowy: polega na sprzedaży opcji call zabezpieczonych (covered calls) oraz spreadów callowych wobec określonej części posiadanych bitcoinów. Celem jest czerpanie premii z rynków opcyjnych, gdzie implikowana zmienność cen bitcoina często przewyższa zmienność rzeczywistą.
• Sleeve zabezpieczający: obejmuje zakup opcji put oraz spreadów putowych, mających na celu ograniczenie strat w okresach spadków cen. Według firmy, dochody z sleeve’u dochodowego mogą pokrywać koszty pozycji zabezpieczających.

Wykorzystanie zmienności bitcoina jako szansy inwestycyjnej

Tyler Evans, dyrektor ds. inwestycji Nakamoto oraz UTXO Management, podkreślił, że firma postrzega implikowaną zmienność bitcoina jako stałe źródło możliwości. Program ma na celu konwersję tej zmienności w wartość dla akcjonariuszy, zachowując jednocześnie ekspozycję na aktywo bazowe.

Bitcoiny używane jako zabezpieczenie w ramach programu pozostają własnością Nakamoto i są uwzględniane w raportowanych przez firmę posiadanych aktywach. Jak zaznaczono, pozycje derywatów uzupełniają, a nie zastępują, ekspozycję na bitcoina w portfelu.

Elastyczność w alokacji zysków

Premie uzyskane w ramach programu mogą być otrzymywane w bitcoinach lub dolarach amerykańskich, w zależności od struktury każdej transakcji. Nakamoto zaznacza, że środki te mogą być przeznaczane na pokrycie kosztów zabezpieczeń, zakup dodatkowych bitcoinów lub na ogólne potrzeby korporacyjne, zgodnie z przyjętą strategią alokacji kapitału.

Program działa w oparciu o jednolity mandat inwestycyjny, który określa limity ekspozycji nominalnej, dopuszczalne instrumenty, kontrahentów oraz wymogi dotyczące depozytu. Uwzględnia także kompromis między generowaniem dochodu a potencjalnym ograniczeniem udziału w zyskach wynikającym z pozycji opcyjnych.

Długoterminowe cele i stabilność finansowa

Nakamoto przedstawiło strategię jako część szerszego wysiłku mającego na celu generowanie dochodów z posiadanego portfela bitcoina, przy jednoczesnym dążeniu do długoterminowej akumulacji aktywów. Firma wskazuje, że komponent zabezpieczający ma wspierać stabilność bilansu oraz zmniejszać ryzyko konieczności sprzedaży aktywów w okresach stresu rynkowego.

Szczegóły dotyczące wyników programu z pierwszego kwartału działalności mają zostać ujawnione w nadchodzącym sprawozdaniu 10-Q Nakamoto.

Bitcoin Magazine, publikacja należąca do BTC Inc – spółki zależnej od Nakamoto Inc. (NASDAQ: NAKA), jako pierwsza poinformowała o uruchomieniu programu.