Nakamoto lancerer Bitcoin-derivater for at udnytte volatilitet og mindske risiko

Nakamoto Inc. har lanceret et aktivt forvaltet Bitcoin-derivaterprogram med det formål at udnytte markedets volatilitet til at skabe indtægter og samtidig mindske nedsiderisikoen. Dette fremgår af en pressemeddelelse udsendt fredag.

Programmet, som har været i drift siden første kvartal 2026, fungerer som et supplement til Nakamotos kerneforretning, hvor Bitcoin opbevares som en reserveaktiver. En del af selskabets Bitcoin-beholdning anvendes som sikkerhed i en derivatstrategi, der forvaltes af Bitwise Asset Management via en separat forvaltet konto. Depotydelsen varetages af Kraken Institutional.

To centrale komponenter i strategien

Programmet består af to hovedelementer: et indtægtssegment og et hedgingsegment.

• Indtægtssegmentet involverer udstedelse af dækkede calls og call spreads mod en defineret andel af Nakamotos Bitcoin-beholdning. Målet er at indsamle præmier fra optionsmarkederne, hvor den implikationsvolatilitet i Bitcoin ofte overstiger den realiserede volatilitet.
• Hedgingsegmentet fokuserer på køb af beskyttende puts og put spreads. Disse positioner er designet til at modvirke tab i perioder med faldende priser og skabe en buffer mod negative markedssvingninger. Præmierne fra indtægtssegmentet kan ifølge selskabet medvirke til at finansiere omkostningerne ved de beskyttende positioner.

Bitcoins volatilitet som mulighed

«Vi ser Bitcoins implikationsvolatilitet som en konsistent kilde til muligheder,» siger Tyler Evans, investeringsdirektør hos Nakamoto og UTXO Management. «Dette program er en struktureret måde at omdanne volatilitet til aktionærværdi, samtidig med at vi fastholder eksponeringen mod den underliggende aktiver.»

Bitcoin, der anvendes som sikkerhed i programmet, forbliver ejet af Nakamoto og tæller fortsat med i selskabets rapporterede beholdning. Derivaterne supplerer således spot-eksponeringen mod Bitcoin frem for at erstatte den.

Præmier i Bitcoin eller dollars

De præmier, der indsamles gennem programmet, kan modtages enten i Bitcoin eller amerikanske dollars, afhængigt af strukturen i hver enkelt handel. Nakamoto oplyser, at provenuet kan anvendes til at finansiere hedgingomkostninger, køb af yderligere Bitcoin eller generelle selskabsbehov i overensstemmelse med dets kapitalallokeringsstrategi.

Styring og risikobegrænsninger

Programmet drives under et samlet investeringsmandat, der definerer grænser for nominel eksponering, tilladte instrumenter, modparter og depotkrav. Der tages også højde for afvejningen mellem indtægtsgenerering og potentiel begrænsning af opsidemuligheder som følge af call-optioner.

Nakamoto beskriver strategien som en del af en bredere indsats for at generere afkast fra sin Bitcoin-reserve samtidig med, at de langsigtede akkumuleringsmål fastholdes. Hedgingkomponenten sigter mod at understøtte balancestabiliteten og reducere risikoen for tvungne salg af aktiver under markedsstress.

Præstationsdata fra programmets første kvartal forventes offentliggjort i Nakamotos kommende Form 10-Q-indberetning.

Denne artikel er oprindeligt publiceret på Bitcoin Magazine, som er ejet af BTC Inc., et datterselskab af Nakamoto Inc. (NASDAQ: NAKA).