MicroStrategy boekt $12,7 miljard verlies in Q1 door Bitcoin-daling, maar Saylor benadrukt groei in BTC-positie

MicroStrategy, het bedrijf dat bekend staat om zijn agressieve Bitcoin-strategie, heeft in het eerste kwartaal van 2024 een nettoverlies van $12,77 miljard gerapporteerd. Dit verlies is grotendeels toe te schrijven aan een onrealiseerde waardedaling van $14,46 miljard op zijn digitale activa, veroorzaakt door de scherpe daling van de Bitcoin-prijs in de eerste maanden van het jaar.

Desondanks blijft het bedrijf, onder leiding van CEO Michael Saylor, vasthouden aan zijn Bitcoin-strategie. De omzet van MicroStrategy steeg met 11,9% naar $124,3 miljoen, maar dit werd volledig overschaduwd door de boekhoudkundige verliezen op Bitcoin. De softwareactiviteiten van het bedrijf speelden een ondergeschikte rol in de financiële resultaten.

Bitcoin-per-aandeel als nieuwe maatstaf

Saylor benadrukt dat de focus moet liggen op de groei van de Bitcoin-positie per aandeel, in plaats van op traditionele winstcijfers. Volgens interne metrieken heeft MicroStrategy een BTC Yield van 9,4% behaald in 2024. Deze maatstaf meet de toename van Bitcoin-per-aandeel, ondanks de uitgifte van nieuwe aandelen om Bitcoin-aankopen te financieren.

Op basis van deze metrieken heeft het bedrijf het equivalent van 63.410 Bitcoin toegevoegd aan zijn portfolio sinds het begin van het jaar. Daarnaast rapporteert MicroStrategy een BTC $ Gain van $4,97 miljard, een dollarwaarde van dezelfde interne meting.

Bitcoin-kopen tijdens marktdaling

Ondanks de sterke daling van de Bitcoin-prijs in het eerste kwartaal, bleef MicroStrategy Bitcoin kopen. Per 3 mei 2024 bedroeg de Bitcoin-positie van het bedrijf 818.334 BTC, een stijging van 22% ten opzichte van het begin van het jaar. De marktwaarde van deze positie bedroeg op 1 mei $64,14 miljard, gebaseerd op een Bitcoin-prijs van $78.374. De gemiddelde aankoopprijs per Bitcoin lag op $75.537, waardoor de positie licht boven de kostprijs stond.

Deze cijfers illustreren de spanning tussen de traditionele boekhoudkundige resultaten en de economische blootstelling aan Bitcoin. Terwijl de softwareactiviteiten van MicroStrategy een bescheiden groei laten zien, worden de financiële resultaten volledig gedomineerd door de waardeontwikkeling van Bitcoin.

Reacties en kritiek

Critici wijzen erop dat de focus op Bitcoin-per-aandeel geen inzicht geeft in de financiële gezondheid van het bedrijf als geheel. Het zegt niets over de groei van de softwareactiviteiten, de betaalbaarheid van dividenden of de stijgende financieringskosten. Voor Saylor en zijn aanhangers is deze maatstaf echter een bewijs dat de strategie werkt: het bedrijf verhoogt de Bitcoin-blootstelling voor aandeelhouders, ondanks de marktomstandigheden.

De komende kwartalen zullen moeten uitwijzen of deze strategie op lange termijn succesvol is, of dat de volatiliteit van Bitcoin MicroStrategy blijft treffen in de boekhoudkundige resultaten.