Как отчет крупнейшего застройщика США D.R. Horton проливает свет на состояние рынка жилья

В разгар пандемийного бума на рынке недвижимости застройщики США столкнулись с дефицитом готовых домов: спрос поглощал предложение быстрее, чем компании успевали строить. Так, крупнейший американский застройщик D.R. Horton в финансовом квартале 2022 года имел всего 600 непроданных готовых домов — против 4700 в аналогичном периоде 2020 года.

Однако после завершения бума ситуация изменилась. К концу финансового квартала 2025 года (март 2025) запасы непроданных домов у D.R. Horton выросли до 8400 единиц. Но уже к следующему кварталу компания сократила их до 5500, активно работая над снижением избыточных запасов в условиях изменившегося рынка.

Почему это важно? Непроданные дома негативно влияют на прибыльность застройщиков: чем дольше дом стоит без продажи, тем выше операционные расходы и риск необходимости дополнительных скидок для его реализации.

Пол Романовски, генеральный директор D.R. Horton, заявил на апрельской отчетной конференции:

«Количество непроданных домов сократилось на 25% с декабря и на 35% по сравнению с прошлым годом. Доля непроданных домов в общем объеме запасов и среди готовых объектов достигла минимальных значений с финансового 2023 года для домов, проданных во втором квартале».

Компания также прогнозирует снижение темпов строительства в третьем квартале и продолжит корректировать объемы строительства и стартовых площадок в зависимости от рыночной конъюнктуры.

Как D.R. Horton удалось сократить запасы?

В 2025 году рынки недвижимости в ключевых регионах США, особенно на юго-западе (Флорида, Техас), стали менее активными. Застройщик сократил количество «спекулятивных» стартов (строительство без предварительных заказов) в преддверии 2026 года, что помогло снизить объем непроданных готовых домов.

Для стимулирования спроса D.R. Horton увеличила скидки и программы поддержки покупателей, включая снижение процентных ставок по ипотеке. По словам Романовски, текущий уровень скидок составляет около 10% от выручки — значительно выше стандартных 4-6%, характерных для сбалансированных рынков.

Джессика Хансен, представитель компании, отметила:

«Мы ожидаем, что валовая маржа по продажам жилья в третьем квартале составит 19,7% или выше, так как планируем получить дополнительную экономию на строительных затратах по завершенным объектам».

Благодаря увеличенным скидкам D.R. Horton удалось увеличить количество новых заказов на 11% в годовом выражении. Эксперты связывают это с адаптацией компании к новым рыночным условиям и активной политикой по реализации непроданных запасов.

Эксперты отмечают, что рынок жилья США постепенно переходит от бума к более стабильному состоянию, и такие данные от крупнейших игроков помогают лучше понять текущие тенденции.