فان إيك تعلن عن إشارات صعودية مزدوجة للبتكوين مع انخفاض التمويل وانخفاض معدل الهاش

أكدت شركة فان إيك، المتخصصة في إدارة الأصول، في تقريرها الأخير أن بيانات سلسلة الكتل (أونشين) ومشتقات البيتكوين تشير إلى وضع بنّاء للسوق، مع تسليط الضوء على معدلات التمويل السلبية وانخفاض معدل الهاش، إلى جانب انخفاض التقلبات وزيادة الحذر في موقف المستثمرين.

معدلات التمويل السلبية: إشارة صعودية تاريخية

أشارت فان إيك إلى أن التقلبات المحققة للبيتكوين انخفضت من حوالي 56% إلى 41% مع تراجع حدة التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، بينما انخفض متوسط معدل التمويل لمدة 7 أيام إلى نحو -1.8%، وهو أدنى مستوى منذ عام 2023، ويقع في العُشر العاشر من القراءات منذ أواخر عام 2020.

وأوضحت الشركة أن متوسط العائدات على مدى 30 يوماً خلال فترات التمويل السلبية منذ عام 2020 بلغ 11.5%، مقارنة بـ4.5% في جميع الفترات، مع نسبة نجاح بلغت 77% في تحقيق عوائد إيجابية. وعندما انخفض معدل التمويل السنوي إلى أقل من -5%، بلغ متوسط العائدات على مدى 30 يوماً 19.4%، بينما وصلت العائدات على مدى 180 يوماً إلى 70%. وتعتبر فان إيك أن التمويل السلبي إشارة شراء مضادة متكررة.

كما كشفت فان إيك أن 19 من أفضل 50 نافذة عوائد على مدى 180 يوماً منذ عام 2020 بدأت في أيام ذات تمويل سلبي، على الرغم من أن هذه الفترات تمثل حوالي 13.6% فقط من العينة.

انخفاض معدل الهاش: مؤشر على تراجع نشاط التعدين

على صعيد التعدين، انخفض المتوسط المتحرك لمعدل الهاش على مدى 30 يوماً إلى العُشر السادس عشر على مدى 30 يوماً، وإلى العُشر التاسع على مدى 90 يوماً، بينما انخفضت الصعوبة إلى العُشر الخامس والسادس في نفس الأفق الزمني.

وسجلت ثلاث فترات متتالية لانخفاض معدل الهاش منذ ديسمبر 2025، وهي الكثافة الأكبر منذ حظر الصين للتعدين في عام 2021. وانتهى آخر انخفاض بنسبة 6.7% في 15 أبريل 2026. وفي سبع حالات سابقة لانخفاض معدل الهاش، ارتفع سعر البيتكوين بعد 90 يوماً في ست حالات، بمتوسط مكاسب بلغ 37.7%، و63.1% بعد 180 يوماً.

مؤشرات السوق: حذر وليس استسلام

تعكس مشتقات وأنشطة سلسلة الكتل موقفاً حذراً في السوق بدلاً من الاستسلام الكامل. حيث ارتفعت علاوة_put_ مقارنة بحجم التداول الفوري إلى أكثر من ستة أضعاف مستواها في أبريل 2024، بينما انخفض العرض النشط على مدى 180 يوماً إلى 28.4%، مما يشير إلى زيادة خمول حاملي البيتكوين.

كما زادت الفئات طويلة الأجل، وخاصة حاملي البيتكوين لمدة 7-10 سنوات وأكثر من 10 سنوات، من حجم الإنفاق إلى العُشر 85 والعُشر 90 من السنوات الأربع الماضية، لكن فان إيك تشير إلى أن هذه التحركات لا تمثل دائماً بيعاً مباشراً.

خلاصة فان إيك: وضع صعودي معزز للبيتكوين

خلصت فان إيك إلى أن انخفاض معدل الهاش وانخفاض معدلات التمويل يشكلان خلفية صعودية معززة للبيتكوين. وكتب المحللون: "كل من انخفاض معدل الهاش ومعدلات التمويل السلبية ارتبطت بعوائد مستقبلية قوية للبيتكوين. بناءً على ذلك، أصبحنا أكثر تفاؤلاً تجاه البيتكوين".

"كل من انخفاض معدل الهاش ومعدلات التمويل السلبية ارتبطت بعوائد مستقبلية قوية للبيتكوين. بناءً على ذلك، أصبحنا أكثر تفاؤلاً تجاه البيتكوين."

إخلاء المسؤولية التحريرية

نستخدم الذكاء الاصطناعي كجزء من سير العمل التحريري، بما في ذلك دعم الأبحاث، وتوليد الصور، وضمان الجودة. يتم توجيه جميع المحتويات ومراجعتها والموافقة عليها من قبل فريقنا التحريري، الذي يتحمل المسؤولية عن الدقة والنزاهة. تستخدم الصور التي يولدها الذكاء الاصطناعي أدوات مدربة على مواد مرخصة بشكل صحيح. في عالم البيتكوين، كما في الإعلام: لا تثق، تحقق.