Senaten lägger fram 309-sidig kryptolagstiftning inför omröstning

Den amerikanska senatens bankutskott har släppt den fullständiga texten till Digital Asset Market Clarity Act, en 309-sidig lagförslag som publicerades strax efter midnatt på måndagen. Detta skedde endast 48 timmar före den planerade omröstningen i utskottet på torsdag den 14 maj.

Utskottets ordförande, senator Tim Scott (R-SC), understöds av delutskottets ordförande Cynthia Lummis (R-WY) och senator Thom Tillis (R-NC) i framtagandet av lagtexten. De har även bifogat en detaljerad sammanfattning av förslaget.

Scott kommenterade:

"Denna lag speglar seriöst och i god tro utfört arbete inom utskottet och ger den säkerhet och ansvarsutkrävande som amerikanerna förtjänar. Den sätter konsumenterna i första hand, bekämpar illegal finansiering, slår ner på brottslingar och utländska motståndare, samt säkerställer att framtidens finanser stannar i USA."

Lummis beskrev processen bakom texten som resultatet av nästan ett års tvärpolitiskt arbete, präglat av insatser och förhandlingar.

Stablecoin-avkastningens avgörande bestämmelse

Den mest omdiskuterade delen av lagförslaget är avsnitt 404, som reglerar avkastning på stablecoins. Förhandlingarna kring denna bestämmelse har genomgått tre faser innan den nuvarande formuleringen nåddes.

Den 1 maj offentliggjordes en kompromissversion av texten. Tre dagar senare, den 4 maj, meddelade senatorerna Tillis och Angela Alsobrooks (D-MD) i ett gemensamt uttalande att förhandlingarna var avslutade. De konstaterade att de respektfullt håller med om att inte vara överens gällande fortsatt tryck från banksektorn.

Den slutliga formuleringen förbjuder stablecoin-utgivare och tillhörande digitala tjänsteleverantörer att betala avkastning på stablecoin-innehav om denna avkastning motsvarar bankränta. Däremot tillåts aktivitetsbaserade belöningar, såsom cashback vid betalningar, transaktionsbaserade incitament och belöningar kopplade till handel. Enbart innehav av stablecoins utan aktivitet genererar ingen avkastning.

Coinbase VD Brian Armstrong höll en live-sändning på X (tidigare Twitter) på måndagen där han sade:

"Inte alla fick allt de ville ha, men de fick det som var nödvändigt."

Efter att lagen träder i kraft kommer SEC, CFTC och finansdepartementet att ha tolv månader på sig att utforma gemensamma genomföranderegler.

Banksektorns motstånd

Banksektorn har dock inte gett upp. American Bankers Association, Bank Policy Institute och Independent Community Bankers of America skickade ett gemensamt brev till bankchefer under mors daghelgen. I brevet uppmanade de till engagemang i kongressen för att blockera stablecoin-bestämmelserna. Deras huvudargument är att stablecoins med avkastning fungerar som ersättning för försäkrade insättningar och hotar bankernas finansiering av bolån och utlåning.

Det finns dock sprickor inom banksektorn. Rapporter indikerar att stora banker med konsumentverksamhet motsätter sig lagtexten, medan banker utan sådan verksamhet är mer mottagliga. Vissa mindre banker har också uttryckt tyst stöd.

Coinbase policychef Faryar Shirzad avfärdade bankernas argument om insättningsflykt som "en påhittad och kraftigt överdriven påstående". Han påpekade att fullt reserverade stablecoins inte är detsamma som bankinsättningar med delvis reservtäckning.

Senator Bernie Moreno (R-OH) gick hårdare fram och kallade ABA:s mobilisering för "bankkartellens fulla panikläge" på X. Han bekräftade även sitt stöd för lagförslaget inför den kommande omröstningen.

En rapport från Galaxy Digital som publicerades förra veckan hävdade att tillväxten av stablecoins skulle kunna locka biljoner i utländskt kapital till den amerikanska bankinfrastrukturen.