Robinhood gotowy do odbicia po 8-procentowym spadku akcji w I kwartale – Bernstein podtrzymuje rekomendację

Nowojorski dom maklerski i analityczny Bernstein uważa, że akcje Robinhood są gotowe do odbicia po trudnym pierwszym kwartale, w którym przychody z rynku kryptowalut spadły o 47%. W środę analitycy potwierdzili rekomendację „outperform” oraz utrzymali cenę docelową na poziomie 130 USD za akcję, argumentując, że kurs może niemal się podwoić po osiągnięciu dna.

„Słabość na poziomie przychodów wynikała głównie z pogorszenia sytuacji na rynku krypto” – napisali analitycy Gautam Chhugani i jego zespół w notatce przekazanej DL News.

Słabe wyniki Robinhood w segmencie krypto zbiegły się z ogólnym spadkiem wartości branży o 1,5 biliona dolarów, mimo że indeks S&P 500 osiągał nowe maksima. Bitcoin nadal notowany jest o 40% poniżej swojego szczytu, a wiele innych tokenów straciło ponad 75% wartości.

Bernstein podkreśla jednak, że inwestorzy powinni patrzeć w przyszłość, mimo że w godzinach pozagiełdowych po publikacji wyników akcje HOOD spadły o kolejne 8%.

„Rynek krypto ustabilizował się w kwietniu, a uruchomienie giełdy rynków prognoz Robinhood – Rothera – planowane jest na połowę 2026 roku” – wskazali analitycy.

Firma kontynuuje także programy odkupywania akcji. Do tej pory w 2025 roku Robinhood wykupił akcje warte ponad 300 milionów dolarów, a zarząd odnowił autoryzację do zakupu akcji do łącznej kwoty 1,5 miliarda USD.

Mieszane wyniki I kwartału

We wtorek Robinhood poinformował o skorygowanym zysku na akcję w wysokości 0,39 USD, co było o niemal 10% poniżej prognoz. Łączne przychody osiągnęły 1,1 miliarda USD, czyli 7% poniżej oczekiwań, natomiast skorygowany EBITDA – kluczowy wskaźnik dla Wall Street – był o 9% niższy od szacunków, plasując się na poziomie 534 milionów USD.

Pomimo słabych wyników w segmencie krypto, pozostała część biznesu utrzymała się na solidnym poziomie. Łączne przychody wzrosły o 15% rok do roku, a przychody z transakcji wzrosły do 623 milionów USD, napędzane rekordowym wzrostem handlu na rynkach prognoz. Użytkownicy Robinhood zawarli 8,8 miliarda kontraktów zdarzeniowych w pierwszym kwartale, co przełożyło się na 320-procentowy wzrost przychodów z „innych transakcji” do 147 milionów USD.

Segment bankowości cyfrowej zanotował pięciokrotny wzrost od ostatniego raportu, osiągając ponad 2 miliardy USD depozytów netto i wskaźnik przyczepności bezpośrednich depozytów na poziomie 40%. Karta kredytowa Gold przekroczyła 800 tysięcy użytkowników, a roczna wartość transakcji sięgnęła 15 miliardów USD.

Bernstein prognozuje, że zysk na akcję w 2026 roku wyniesie 2,65 USD, czyli o 23% powyżej konsensusu rynkowego. Analitycy oczekują odbicia rynku krypto oraz przełomowego roku dla rynków prognoz. Firma inwestuje także w narzędzia sztucznej inteligencji, które mają poprawić funkcjonalność produktów i efektywność wewnętrzną. Według zarządu ponad 90% pracowników korzysta obecnie z narzędzi AI.