רובין הוד: אנליסטים מעריכים התאוששות לאחר ירידה של 8% ברבעון הראשון

חברת רובין הוד (Robinhood) צפויה להתאושש לאחר רבעון ראשון קשה, בו ירדו הכנסותיה מקריפטו ב-47%, כך לפי חברת המחקר והברוקר ברנשטיין. ביום רביעי האחרון, אישרה ברנשטיין את דירוגה 'עולה על השוק' למניית רובין הוד ושמרה על מחיר יעד של 130 דולר למניה, תוך טענה כי המניה צפויה כמעט להכפיל את ערכה לאחר שמגמה זו החלה להתבסס — למרות נפילה של 8% במניית HOOD בעקבות פרסום דוחות רבעון ראשון חלשים.

החולשה בביצועים נבעה בעיקר מהחולשה בתחום הקריפטו, נכתב בדו"ח של האנליסט גאוטם צ'וגאני ושלושה עמיתים נוספים מברנשטיין, אשר שותף עם DL News.

הביצועים החלשים של רובין הוד בתחום הקריפטו מגיעים על רקע ירידה כוללת בתעשייה, שהביאה לאובדן של 1.5 טריליון דולר בערך השוק, למרות עלייתו של מדד S&P 500 לשיאים חדשים. הביטקוין נסחר עדיין 40% מתחת לשיאו, ורבות ממטבעות הקריפטו האחרים ירדו ביותר מ-75%.

עם זאת, ברנשטיין טוענת כי המשקיעים מתמקדים במגמות העבר, למרות נפילת המניה בכ-8% במסחר שלאחר השעות הרגילות בעקבות פרסום הדוחות החלשים.

הקריפטו התייצב באפריל, והחברה צפויה להשיק את שוק החיזויים שלה, Rothera, באמצע 2026, נכתב בדו"ח. בנוסף, החברה רכשה בחזרה מניות בשווי של למעלה מ-300 מיליון דולר השנה, ודירקטוריון החברה חידש את אישור הרכישה מחדש של מניות עד לסכום של 1.5 מיליארד דולר.

מנכ"ל החברה, ולד טנב, הדגיש בעבר כי הוא מעוניין להסיט את השיח מהמחזוריות של מחירי הביטקוין לכיוון תשתיות ושירותים פיננסיים לטווח ארוך.

דוחות רבעון ראשון מעורבים

ביום שלישי פרסמה רובין הוד את דוחות הרבעון הראשון שלה. ההכנסות המתואמות למניה עמדו על 0.39 דולר, נמוך מהצפי ב-10%. ההכנסות הכוללות היו נמוכות ב-7% מהצפי, ועמדו על כ-1.1 מיליארד דולר, בעוד שההכנסה המתואמת EBITDA — המדד המרכזי בוול סטריט — הייתה נמוכה ב-9% והסתכמה ב-534 מיליון דולר.

עם זאת, העסקים האחרים של החברה נשארו יציבים. ההכנסות הכוללות גדלו ב-15% בהשוואה לשנה שעברה. ההכנסות מתשלומים על עסקאות עלו ל-623 מיליון דולר, הודות לזינוק שיא במסחר בשוק החיזויים. משתמשי רובין הוד ביצעו עסקאות ב-8.8 מיליארד חוזים של אירועים ברבעון, מה שהביא לעלייה של 320% בהכנסות ממקור זה, שהסתכמו ב-147 מיליון דולר.

במקביל, בנקאות רובין הוד גדלה פי חמישה מאז פרסום הדוחות האחרונים, עם למעלה מ-2 מיליארד דולר בפיקדונות נטו ושיעור הצמדה של 40% להפקדות ישירות. כרטיס האשראי Gold צבר למעלה מ-800 אלף משתמשים, עם נפח רכישות שנתי של 15 מיליארד דולר.

ברנשטיין צופה כי הרווח למניה בשנת 2026 יעמוד על 2.65 דולר, גבוה ב-23% מהצפי הממוצע. העלייה צפויה להינע ממגמת ההתאוששות בקריפטו ומפריצת דרך בשוק החיזויים.

במקביל, החברה משקיעה בכלי בינה מלאכותית לשיפור תכונות המוצרים והיעילות הפנימית. ההנהלה מציינת כי למעלה מ-90% מהעובדים משתמשים כיום בכלי AI.