Över 100 tillägg i CLARITY Act – banker och kryptoindustrin i hård dragkamp om stablecoin-rewarder

Bankerna sätter press på stablecoin-rewarder

Senatens bankutskott förbereder en omröstning om den långt eftersatta CLARITY Act, men processen har försenats ytterligare av över 100 tilläggsförslag. Antalet förslag närmar sig det tidigare rekordet på 137 tillägg som inlämnades i januari, vilket visar hur splittrad debatten fortfarande är trots månader av förhandlingar.

Kritisk fråga: Hur ska stablecoin-rewarder regleras?

Den mest avgörande frågan gäller stablecoin-rewarder, en fråga som tidigare blockerat förhandlingarna och riskerar att åter öppna klyftan mellan kryptobolag och banksektorn. Den nuvarande kompromissen i CLARITY Act förbjuder belöningar på inaktiva stablecoin-innehav om de liknar ränta på bankinsättningar. Däremot tillåts incitament kopplade till aktiviteter som betalningar eller transaktioner.

Syftet med denna distinktion var att förhindra att stablecoins blir en ersättning för traditionella bankinsättningar, samtidigt som företag kan belöna användning snarare än passiva innehav. Men bankerna anser att regelverket inte går tillräckligt långt. De oroar sig för att kryptobörser och andra mellanhänder kan utforma belöningssystem kring stablecoin-aktiviteter på sätt som ändå lockar till sig insättningar från försäkrade banker.

Amendment från senatorer kan avgöra utgången

Bankgrupper har pressat senatorer att stänga vad de ser som ett kryphål. Senatorerna Jack Reed och Tina Smith har lämnat in ett tilläggsförslag som syftar till att skärpa reglerna. Deras förslag skulle rikta in sig på belöningar som är "väsentligen likvärdiga" med insättningsränta, en formulering som ger tillsynsmyndigheter mer utrymme att blockera incitamentsprogram som bankerna uppfattar som funktionellt jämförbara med ränta.

Detta tillägg kan bli en av de mest avgörande omröstningarna under markeringen. Om det antas kommer det att föra lagförslaget närmare bankernas position. Om det däremot förkastas, kommer man att bevara den kompromiss som letts av senator Tillis och signalera att utskottet inte är berett att använda lagförslaget för att ytterligare begränsa stablecoin-belöningar.

Intensiv lobbying från båda sidor

Lobbykampanjen kring denna bestämmelse har redan trappats upp. Stand With Crypto, en lobbygrupp som stöds av Coinbase, uppger att banklobbyister har skickat 8 000 brev för att stoppa stablecoin-rewarder. Gruppen hävdar också att deras egna anhängare har gjort 8 000 telefonsamtal och skickat 300 000 e-postmeddelanden under de senaste månaderna, samt att anhängare har kontaktat lagstiftare nästan 1,5 miljoner gånger till stöd för CLARITY Act.

Samtidigt arbetar företrädare för traditionell finans för att säkerställa att tillägget antas. Lorrie Trogden, VD för Arkansas Bankers Association, har nyligen uppmanat banksektorn att göra sin röst hörd inför torsdagens markering. Hennes uppmaning på plattformen X speglar ett ovanligt synligt externt tryck inför ett utskottsmöte.

En teknisk fråga blir en maktkamp

Denna debatt visar hur en teknisk fråga om belöningsregler har utvecklats till en proxystrid om vem som ska kontrollera nästa lager av dollarbaserade betalningar: traditionella banker eller kryptoplattformar. Resultatet av omröstningen kan få långtgående konsekvenser för framtidens betalningslandskap.